AMOLED应用速度有望加快，关注产业链优质企业。AMOLED凭借自发光、广色域、轻薄等优势，在电子产品中的渗透率逐渐加快，受益于政策鼓励、竞争实力增强等因素的带动，国内厂商的市场份额有望增加建议关注产业链优质企业。

主要观点如下：1)性能升级趋势下，AMOLED应用速度加快。AMOLED主要应用领域为智能手机与电视。在智能手机领域，苹果继去年推出首款搭载AMOLED显示屏的iPhoneX之后，今年即将发布的新机将大概率加大AMOLED投入力度，而华为P20Pro、小米8等国产旗舰机也都已采用了AMOLED显示屏，在国内外手机厂商的带动下，我们预计AMOLED的渗透率有望逐步增加。根据群智咨询最新的调查数据，2018年国产品牌搭载刚性AMOLED的智能手机出货预计超1亿部，同比增长30%。在电视领域，虽然目前AMOLED整体渗透率较低，但是由于电视厂商对差异化竞争的追求，AMOLED电视屏的出货量也呈现增长的趋势。

2)政策鼓励、竞争实力增强等因素带动国内AMOLED产业向好发展。目前AMOLED市场份额主要被韩国厂商占据，但在政策鼓励以及竞争实力逐渐增强等因素的影响下，国内AMOLED厂商的市场份额有望增加。政策鼓励：AMOLED作为新型显示器件被列入“战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016版)”，工信部、发改委近日印发的《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》也提出将通过组织协调、资金支持等方式加大新型显示产品创新，实现产品结构调整。国内厂商竞争实力逐渐增强：国内厂商在AMOLED领域起步较晚，但国内厂商在量产技术、工艺能力等方面正在不断提高，随着竞争实力逐渐增强，部分国内AMOLED厂商已开始向品牌手机厂商量产出货。群智咨询的数据显示国内AMOLED厂商出货量增长迅速，如维信诺、和辉光电在2018年上半年的出货量分别实现了365%、145%的同比增长。

瑞丰光电(300241)

公司2017年12月27日公告安芯基金持股比例达5%。安芯基金由国家集成电路产业投资基金持有40%股权、三安光电持有40%股权、晋江安瀛基金持有20%股权。安芯基金是国家大基金的重要子基金，是国家大力发展集成电路和半导体产业战略的重要布局。公司目前规模还较小，此次安芯基金举牌，有望发挥大基金、安芯基金等在国内外半导体产业的布局优势，强化公司在半导体照明封测及相关器件上的技术、规模和产业链优势。

崇达技术(002815)

深入拓展中大批量市场，持续向全球一流PCB企业迈进：从2015年开始，公司积极向大批量转型，到2017年，公司中大批量产品的销售额占公司总营收的比重已达到57%，且新增订单中70%也是中大批量订单。2018年上半年，公司中大批量订单(20平米以上)的销售面积占比超过69%，且新增订单中的70%是中大批量订单，公司深入拓展中大批量市场成果显著。

木林森(002745)

2017年木林森已晋升为全球第4大封装厂，同时今年4月起LEDVANCE100%股权已过户至木林森名下，木林森正式成为LED全产业链一体化航母。公司通过LEDVANCE双百年品牌知名度，获得印度市场重要标案，并成功开拓全球销售区域，从120国家发展到140个国家。整合协同效应显现良好势头，2018财年LEDVANCE的LED业务占比有望超过60%。同时公司不断加强全产业链配套能力，打造全球LED一体化航母。上游战略联盟LED芯片领军企业，包括澳洋、华灿、晶电等，确保芯片供应安全无虞，加大对IC封装及智能制造生产中心的技术投入。