中国基础设施建设仍有发展空间。首先从量上，我们选取美国作为参照，对城市化率、铁路、公路、管道等指标考察，中美之间无论是总量还是均值都存在较大差距；从质上，根据世界经济论坛发布的《2017-2018年全球竞争力报告》中国整体基础设施水平排名47/137，作为国家综合竞争力的短板指标仍需加强。

中央政府对于地方基建投资资金的控制力增强，预计基建投资将会出现结构性分化，根据中共中央政治局会议要求，要加大基础设施领域补短板的力度，要实施好乡村振兴战略，我们认为未来基建重点投向主要是中西部重大基础设施建设、乡村振兴基础设施建设、财政实力强劲地区补短板基础设施建设。

展望下半年，随着本轮政策调整的逐步落实深入，基建融资问题有望获得改善，同时各地政府发展经济和对基础设施的建设需求依旧强烈，因此本轮基建复苏将有望在较长时期内维持较强力度，并将显著提振建筑企业下半年的订单、收入与业绩增长势头。

2018年以来,公司新签订单稳步增长,在手订单达到212个,总金额达到755.45亿元,是公司年收入10倍以上,未来收入有较高保障。新签订单结构出现明显变化,2018年以来新签国外订单仅为2.03亿元,新签国内订单累计超过100亿元。一方面是单体规模变化,另一方面是公司对项目选择筛选的结果。

中国铁建 (601186)

中国铁建2017年新签订单规模高达1.51万亿，2016-2017年复合增速26.1%，截至2017年末，公司在手未完成订单2.4万亿，订单保障倍数创历史新高，为3.52倍，订单储备历史最好。公司PPP项目开工率约为70%，随着基建稳增长政策的落实，开工率有望进一步提升，2018年有望成为订单结转大年。

成都路桥(002628)

未来公司主营受益PPP、特别是区域性PPP的推进，随着公司PPP业务的开展与工程开工的推进，未来营业收入有望持续增加。推行精细化管理，积极开拓省外市场：公司实行精确化管理制度，着重加强对关键部门和关键岗位管理监督，特别是在分公司、子公司职能重塑基础上的精确化管理取得较好效果，公司管理费用率得到明显改善。