油价高位震荡。8月4日BRENT原油期货价格为73.21美元/桶，较之前一周下跌1.08美元/桶；8月4日WTI原油期货价格为68.49美元/桶，较之前一周下跌0.20美元/桶。受益于美国夏季需求旺盛，虽然美国产量已至历史高位和OPEC近期增产，但美国商业原油库存持续大降(上周下降380万桶/日)，印证当前原油仍处于供需紧平衡位置。随着美国夏季需求旺季将结束，我们建议持续关注原油库存变动情况，预计油价将高位震荡。

原油库存端：库存持续下降。7月27日美国商业原油库存为40874万桶，较之前一周减少380.3万桶。7月27日美国库欣地区原油库存为2239.3万桶/天，较之前一周减少133.8万桶。美国采油钻机数及产量：8月4日美国采油钻机数为859台，较之前一周减少2台。8月4日美国天然气钻机数为183台，较之前一周减少3台。7月27日美国原油产量为1090万桶/天，较之前一周减少10万桶/天，美国原油短期产量已至瓶颈。

通源石油(300164)

公司是复合射孔技术领军企业，拥有自研增产新兴技术，形成了以增产为核心的、集射孔研发、生产、销售和服务的一体化服务模式。2017年，公司完成北美业务的整合，成立了Tw g射孔集团，综合竞争力大幅提升。Tw g在美国压裂射孔领域的工艺技术水平处于国际领先地位，有望充分受益美国页岩油完井需求释放，同时为推进公司射孔业务全球化战略奠定坚实基础。

贝肯能源(002828)

公司2017年营业收入和净利润由降转增，前三季度营收同比增长11.3%，归属于上市公司股东的净利润同比增长32.8%。上半年中石油上游实际资本支出增长15%左右，带动油气富集地区新疆更高的油气开发投资。公司主营业务钻井集中在新疆油田，受益靠前且更为明显。

惠博普(002554)

公司凭借油气装备及工程的技术成本优势，积极布局海外EPC业务。随着国际油价企稳回升，上游石油公司资本支出与新建产能规划有所回升，公司海外EPC订单有望取得新进展。