环保板块迎多重因素边际改善，关注订单充足、业绩弹性大的标的。环保板块目前PEttm为27.8x，一季度末环保基金持仓占比1.51%，均处于四年来底部，而对环保板块的估值和行情抑制的因素正在迎来边际改善。一方面，近期中央政治局会议提出要“降低企业融资成本”，有望缓解市场对于企业融资成本持续上行的担忧。

另一方面，以92号文清库为代表的PPP规范措施主要针对资本金未穿透以及重工程轻运营的情况，而环保公司项目在这些方面运作更加规范，从财政部清理数据来看，90%的清库项目处于准备、识别阶段，对上市公司在手订单影响较小。PPP规范长远利好PPP健康发展，更有利于环保发挥自身在运营、技术上的优势。

中环环保(300692)

  公司深耕安徽和山东两大省份二三线城市，打造区域性水处理标杆企业。公司未来发展以污水处理带动环境工程业务的发展，看好公司上市后在环境工程领域的业绩放量。

环能科技(300425)

  公司自2015年来通过收购江苏华大、四通环境、道源环境等公司补齐资质，形成集咨询+设计+设备+工程的水处理全产业链，能很好对接大额项目。上海达渡资产入股公司，有望为公司带来资金支持和项目资源，增强公司承接PPP项目实力。

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