一般来说,“壳”是那种已经上市很多年,但是多年来业绩一直不是很好的公司。它们虽然还在持续经营而没有倒闭,但一直无法大规模盈利,甚至还有亏损。它们的股价也变得只剩几块钱甚至几毛、几分钱。股价只有几分钱的股票被称为“仙股”,而面临退市风险的股票被称为“ST”股票。它们都是其他想上市的公司眼中的“壳”。只要一只“壳”股票被另一家公司盯上,这个“壳”就会宣布停牌,开始筹备计划后续一系列的借壳行动。借壳重组完成后,借壳的公司的资产和业务都会注入到“壳”中。这时的“壳”公司就从一个业绩不佳甚至濒临破产的“空壳”一跃成为全新的实力雄厚的明星企业(实力不行的公司是负担不起至少几亿元的借壳上市成本的)。而这时,随着“壳”公司的业务转变,市值通常都会大幅上涨,体现在股价上就是连续暴涨。