亚太股份:终止非公开发行,2016年业绩符合预期

亚太股份 002284

研究机构：方正证券 分析师：于特,白宇,岳清慧 撰写日期：2017-03-01

公司公告1)终止公司非公开发行股票事项;2)2016年度业绩快报,实现营业总收入341,895.83万元,同比增长11.75%;实现归属于上市公司股东的净利润14,399.90万元,同比增长1.47%。

点评:

(1)终止非公开发行。公司此非公开发行主要用于轮毂电机、汽车制动系统电子控制模块技术改造和汽车智能网联。公司终止此次非公开发行,主要是因为目前市场环境变化较大,以及增发有效期即将届满,综合考虑融资环境、公司股东和认购方的利益。

(2)汽车智能网联和轮毂电机仍然是公司未来发展的重点方向。新业务符合国家战略发展方向,公司坚定看好未来产业空间,我们估计,公司有可能以其他融资方式来解决相关资金问题,继续加大新业务的推展。公司是国内上市公司在智能驾驶领域布局最全面的公司,且积极与各大主机厂进行战略合作,业务取得实质进展,未来将继续积极推进业务进展。公司认为中国将是最适轮毂点击发展的市场,具备产业化的一定条件,积极推进轮毂电机的商业化。

(3)2016年业绩增长基本符合预期,传统主营业务发展稳定。公司在传统主营业务上进展比较明显,客户结构得到明显改善,产品逐步获得优质客户认可。今年来自一汽大众的收入有显著增加,已经进入其全球供货平台体系,随着合作的深入,未来有望获得更多高端车型订单;另外,与广汽等整车合作频繁,成立合资公司等。

(4)盈利预测。我们预计公司2017年净利润1.49亿。

(5)风险提示。下游整车行业增速下滑;智能驾驶和轮毂电机新业务进展不及预期。