9月18日早盘，新能源汽车概念股再度活跃，开盘仅仅半小时，中通客车涨停，众泰汽车也一度盘中涨停，亚星客车则在下午开盘后涨停，比亚迪、江淮汽车、宇通客车等均有不俗表现。实际上，资金还是炒作此前工信部副部长辛国斌的讲话，他上周表示，已启动传统能源汽车停止产销时间表的相关研究。国泰君安分析师在近期的研报中称，三四季度，中通客车的新能源客车将进入销量、利润的双提升轨道，盈利能力或反转。

但国联证券却提到了此前关于新能源汽车补贴政策中3万公里行驶里程的申请要求，对于新能源商用车市场的负面影响，分析师预计“下半年商用车销量有可能仍然维持低迷走势，全年销量可能将大幅低于去年同期”。9月18日，金融界网站以投资者身份致电中通客车证券部，工作人员也提到，这个限制条件，对公司的融资成本和客车销量都有影响。

新能源概念再次爆发

9月18日，中通客车盘中涨停。这是继此前连续多个交易日出现涨停后停牌核查的安凯客车(8.33 停牌,诊股)之后的又一只在汽车整车板块出现涨停的个股。

这除了有工信部领导讲话带来的利好之外，还有开源证券分析师在研报中提到的近来的一些行业利好消息，如：中汽协称，8月份新能源汽车销量6.8万，同比增长76.3%；发改委称，下半年新能源汽车等领域将进一步放宽外资准入；工信部公示2017年智能制造试点示范项目，7家单位申报动力电池项目；12项新能源车领域新材料进入《重点新材料首批次应用示范指导目录》；门槛提高，北京发布新能源商用车生产企业及产品备案管理细则。

在分析师看来，政府引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车，将增强新能源汽车产业发展的内生动力。

国泰君安证券分析师也在近期的研报中提及，三四季度，中通客车将迎来公交招标旺季，新能源客车行业将逐渐回暖，分析师预计届时订单会逐季递增，环比增长 50%~100%。且大型车比例有望从去年的10%提升至今年的 30%~40%，将显著增厚业绩。

此外，分析师还预计，随着2019 年新能源汽车补贴金额将面临再次退坡的局面，2018 年有望迎来“抢装”局面，预计将带动2018年行业销量同比增长 20%~40%。

国泰君安研报还引用中通客车官网消息称，8 月以来，中通客车已分别在北京、黑龙江、淄博获得新能源公交订单，预计其三四季度的市占率维持在 10%~12%，且大型客车占比提升将带动毛利率进入上升通道。中通客车的物流车、校车、旅游车等产品线齐全，转型新能源客车彻底。其独家打造客车、校车等“一条龙”新颖服务模式，为2017 上半年新能源客车销量冠军。

国联证券分析师也在近日的研报中称，双积分政策的落地，有利于新能源汽车行业的发展，“预计下半年新能源乘用车销量将月月新高”。

3万公里申请补贴利空犹在

国联证券研报也提到，此前新能源汽车补贴政策中3万公里行驶里程的要求，对“新能源商用车市场的负面影响仍然较大，下半年商用车销量有可能仍然维持低迷走势，全年销量可能将大幅低于去年同期”。在他看来，此前，“由政策刺激带来的车市整体性繁荣难以再现，行业销量预计将保持微增，竞争日益加剧，拥有出色产品力和强产品周期的整车厂才能获得持续超越行业的表现”。

根据电动汽车资源网消息，3万公里要求最早出现于2016年12月29日四部委下发的《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中的“非个人用户购买的新能源汽车申请补贴，累计行驶里程须达到3万公里（作业类专用车除外），补贴标准和技术要求按照车辆获得行驶证年度执行。”根据这份文件，2017年1月1日以后的新能源汽车，非个人用户需满足3万公里行驶要求。这一要求的设立，是为了让非个人用户购买的新能源车辆能真正运行起来，杜绝违规谋补和骗补的发生。

9月18日，中通客车方面称，上述关于3万公里的申请补贴条件，存在长线影响， 主要体现在对公司的融资成本和新能源客车的销量上。该工作人员称，一般3万公里在一年内是可以跑完的，但是有些用户有储备车辆，那时间就会拉长。此外，一般公司是按年度在3月份领取补贴，但如果到时没有达到上述的里程要求，企业就只好再延迟一年。

电动汽车资源网在2017年6月也提到，“由3万公里带来的新能源汽车补贴清算延期，直接影响到了企业资金”。该网站彼时援引成都雅骏新能源汽车科技股份有限公司董事、副总裁范永军的看法表示，对于非个人用户来说，三万公里的限制，给整车企业带来了垫资压力。“虽然在不同使用场景下垫资时间不同，但平均垫资在一年半至两年左右，原补贴预拨条件下不超过四个月的结算周期，面临大大延长结算周期的问题”。此外，“动辄上亿元的垫资会产生不小的贷款利息。由此看来，对于以新能源车为主的企业，资金压力比较大。车企的资金压力也传递到新能源汽车零部件厂商及运营商”。

2017年上半年，中通客车实现净利润6156.76万元，同比减少78.90%。