4月5日晚间，中国联通在港交所公告称，母公司中国联通集团正在筹划并推进开展与混改有关的重大事项，该重大事项拟以控股股东中国联合网络通信股份有限公司(联通A股平台)为平台，可能涉及联通A股公司的股份变动事宜。

H股高开低走

中国联通4月5日在上交所、港交所同时公告称，5日起临停，拟披露重要事项。不过，中国联通6日上午在港交所复牌，而在A股则继续停牌。

中国联通H股昨日上午复牌后全天呈现高开低走态势，开盘涨幅逾3%，但是随后股价跳水。截至收盘，中国联通H股下跌3.87%。

市场纷纷以中国联通H股表现来联想中国联通A股复牌后的股价走势。一位接受证券时报·e公司记者采访的券商分析师认为，目前来看具体的混改方案仍未出台，市场预期无法得到充分释放，加之港股本身对于概念的炒作就不如A股浓厚，而且联通混改已经确定以A股平台操作，所以联通H股走势无法与联通A股复牌后的走势类比。

香颂资本执行董事沈萌则对记者表示，联通作为移动通信领域的追赶者，对通过混改增强自身竞争力的需求是旺盛的，这也对未来联通的发展预期带来很多想象空间。但选择联通A股公司作为混改平台的话，势必会导致联通H股进一步边缘化，因此联通H股复牌后以跳水表达了H股股东的态度。但是联通A股作为受益方，以及可能引发的新增长点，复牌后的股价走好希望很大。

目前来看，在中国联通混改预期助推下，中国联通H股半年时间里上涨逾15%，而中国联通A股股价同期大涨八成，表现远超H股。上述分析师表示，市场预期在前期已经得到一定消化，未来还要看联通具体混改方案中的实际内容，如果类似BAT这样的互联网公司真能参股其中，联通A股复牌后的投资获利机会还是相当大的。

不过，富瑞集团研报认为，中国联通混改要留意多个有关方面的发展，包括新投资者能否在管理上有所影响，新投资者如何改善联通运营，不过即使互联网公司入股，这对联通的实际经营能有多少帮助值得怀疑。

联通混改早已被锁定

2017年3月31日上午，发改委召开的委内改革专题会议指出，着力抓好混改试点，尽快批复混改实施试点方案。要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，着力抓好混合所有制改革试点，尽快批复实施试点方案，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐，形成一批典型案例，形成可复制可推广的经验，其中的电信领域混改目标早已锁定中国联通。

在去年10月10日，中国联通就已公告称，联通集团参加了2016年9月28日国家发改委召开的国有企业混合所有制改革试点专题会，联通集团正按照会议精神和国家相关政策精神，研究和讨论混合所有制改革实施方案，联通集团被列入混合所有制改革第一批试点事项，目前尚未得到最终批准，还存在不确定性，具体实施方案也仍在讨论中。

到今年年3月15日，中国联通董事长及CEO王晓初在全年业绩记者会上确认，目前混改方案仍然等待监管部门审批。

混改"合伙人"待解

在联通确定为混改第一批试点企业后，外界对于联通混改方案的设想从没停止过，其他两家电信巨头以及互联网三巨头BAT成为最为热议的"绯闻"对象。毕竟，国企混改主要路径是整体上市、民营企业参股、国企并购与员工持股四条。

此前盛传的BAT三家在联通成为混改第一批试点企业后，齐刷刷同联通开展了业务合作。