其次，国内调结构促改革步伐逐渐加快，将加速投资者对经济预期的修复，从而利好权益类资产。金融去杠杆提高直接融资比重，鼓励实施债转股，在降低杠杆率和优化债务存量配置的同时，提升企业再融资能力，在这种背景下，股票市场助力产能过剩行业重组的重要性将上升。金融去杠杆还提高了资金使用效率，有序打破刚性兑付，在可控前提下释放局部违约风险，部分释放依仗刚性兑付进行“庞氏”融资的无效资金需求，也都有助于资金向股市流动。

“改革加速将进一步提振投资者信心，和过去资产价格主要依靠流动性驱动不同，当下企业盈利回升将成为推升资产价格新的驱动力。权益类资产由于附带财务杠杆，同时估值更低，相比商品等实物资产更具向上弹性”。

曹阳认为，人民币贬值空间有限，可能低于市场预期。他的理由是，全球化滞缓带来的排外情绪上升和贸易放缓都会提高中国对外投资的门槛，同时，考虑到资金外流的压力，政府对非关键领域的对外投资和兼并收购的监管也将逐渐收紧。中国政府或更加重视拥有定价权或者能够获得定价权的商品布局，这也就可能导致工业金属价格上涨并非昙花一现，“一带一路”战略有实质性推进。

“总之，站在这个全球化大潮即将转向的历史拐点，未来相当长一段时间，中国的大类资产配置都会呈现实物资产强于虚拟资产，股性资产好于债性资产的特征。货币环境最宽松的时刻已经过去，资金配置将由利率驱动转向基本面驱动。伴随着经济基本面的低位企稳，市场悲观的增长预期将逐步修正。”曹阳称。