房地产金融去泡沫影响增速

导致2017年经济继续放慢的最大因素，可能还是防控房地产和金融行业的泡沫。

根据中央经济工作会议的安排，2017年要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

房地产方面，要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落。要在宏观上管住货币，微观信贷政策要支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房。

清华大学中国与世界经济研究中心教授袁钢明认为，2016年经济增速为6.7%左右，比上一年只下降0.2个百分点，主要原因是房地产过热导致的。新一年如果去掉房地产过热的因素，经济增速可能要比2016年下降0.3-0.4个百分点左右。

根据国家统计局公布的数字，2016年前三季度金融业和房地产业增加值占经济的比重分别是8.77%、6.5%，两个产业增加值加起来占经济比重为15%左右。

如果从贡献率来看的话，房地产和金融业增加值对于经济新增的贡献率分别达到了11.1%、9.2%（两个行业增加值的新增部分与GDP新增部分之比）。

无论从哪一个角度看，缺少了上述两个产业的贡献，又没有新的增长动力补充的话，2017年的经济增速将难以达到6.5%。

宏源证券固定收益总部首席分析师范为认为，过去的两年，2015年经济增长主要是依靠金融行业，2016年主要依靠房地产行业。2015年房地产对GDP的贡献才0.3%左右；2016年在0.8%左右，明年恢复到正常值0.3%，相当于把GDP下拉0.5个百分点。

金融行业过分发展，抑制了实体经济的发展。中国普惠金融储金会筹备小组组长刘克崮测算认为，2001年中国金融业增加值占GDP（国内生产总值）的比重是4.69%，2015年变为8.39%，该比重为全世界第一，超过美国和日本。这其实是经济脱实向虚的表现，因为所有金融板块的上市公司利润超过了所有其他实体经济公司。

范为表示，明年投资、消费、净出口这三方面前景不是很好。还是要靠工业，也可以靠PPP（政府和社会资本合作）项目来吸引社会资本投资，为经济输血，但是PPP项目能否真正落地是关键。