充分发挥窗口指导和信贷政策结构引导作用

“优化投向结构，是货币政策助力调整经济结构的尝试。”有分析人士表示，事实上，货币政策在经济结构调整方面的作用并没有太明确的结论，各国货币当局仍然在不断探索之中。

围绕去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务，2016年以来，人民银行引导金融机构更好地用好增量、盘活存量，合理使用央行提供的资金支持，探索创新组织架构、抵押品、产品和服务模式，将更多信贷资金配置到重点领域和薄弱环节，支持稳增长、调结构、惠民生。

今年以来，人民银行等部门就金融支持工业稳增长调结构、钢铁煤炭行业去产能、新消费和养老服务业发展发布指导意见。在涉农和小微企业金融服务方面，人民银行慎重稳妥推进“两权”抵押贷款试点；鼓励中小企业通过发行非金融企业债务融资工具募集资金，支持符合条件的金融机构发行金融债券专项用于小微企业贷款。

小微企业贷款数据显示，6月末，人民币各项贷款同比增长14.3%，而小微企业贷款同比增长15.5%，增速比上年末高1.6个百分点，比大型和中型企业贷款分别高4.6个和8.2个百分点。上半年小微企业贷款增加额占企业贷款增量的36.3%，比去年同期高11个百分点。

在房地产金融方面，央行进一步强化房地产市场区域差异化调控，对不实施限购措施的城市下调个人住房贷款最低首付款比例，清理房地产“场外配资”。数据显示，6月末，房地产开发贷款余额同比增长10.1%，增速比去年同期下降13.5个百分点，反映房地产潜在供给下降。与此同时，6月末个人购房贷款余额同比增长30.9%，增速比去年同期上升13.1个百分点，供给的下降和需求的回升表明房地产去库存正在进行中。