本周预测

因为举牌，宝能7日、8日进入了禁买期。本周宝能便不再受此限制。有市场人士认为，宝能有可能继续买买买，只要超过重组方案中向深圳地铁发行的股数，它仍将是万科的大股东。如果资金足够，甚至可以增持到万科总股本的30%，成为其控股股东。

猜测1

宝能持股超深地铁

根据《上市公司收购管理办法》规定，宝能7日、8日进入了禁买期，不能买卖万科的股票。市场人士分析，在这个短暂的禁买期过后，宝能系可能将继续增持万科A。原因很简单，宝能在7月6日晚上宣布增持到25%，次日中午即发布《详式权益变动报告书》，就是计划着把禁买期限定在上周。到本周一，就可以继续买买买了。

根据6月17日万科董事会决议通过的《发行股份购买资产暨关联交易方案》，万科A将以向深圳地铁发行股份的方式购买地铁集团持有的前海国际100%股权，发行股份总数为287235.5万股，发行价为15.88元。发行成功以后深圳地铁将持有万科20.65%的股权并成为第一大股东。

市场人士认为，宝能系只要再买入万科A股票11256.8万股，即达到287235.6万股，略微超过深圳地铁的发行股数287235.5万股，即使《发行股份购买资产暨关联交易方案》在股东大会上被通过，宝能系仍将超过深圳地铁成为第一大股东。

猜测2

宝能成为控股股东

市场人士同时认为，宝能志向可能不仅仅是成为大股东，控股股东才是它的终极目标。

根据万科公司章程第57条，万科控股股东必须具备以下四个条件之一：单独或者与他人一致行动时，可以选出半数以上的董事；单独或者与他人一致行动时，可以行使公司30%以上（含30%）的表决权或者可以控制公司30%以上（含30%）表决权的行使；单独或者与他人一致行动时，持有公司发行在外30%以上（含30%）的股份；单独或者与他人一致行动时，以其他方式在事实上控制公司。

从上述四个条件来看，如果宝能系想要成为万科控股股东，最现实的方法是“持股比例达到30%”。目前，其持股比例已达25%，距离万科章程中规定的30%标准线已不远。宝能系只要再买入55195.8万股，持股比例将达到30%。这样，即使深圳地铁重组成功，宝能系持股比例将达23.80%，远超深圳地铁的20.65%。

成为控股股东后，即使暂时不能改组董事会，在2017年3月，现任董事会到期后，宝能便有权提名改组董事会席位。

不过，买进这些股票需要大量资金。即使以万科上周末的收盘价计算，也需要104亿元的资金，更别说买入造成股价上扬带来的增量资金了。

达到30%的举牌线可能引发要约收购的问题，即指申请人通过证券交易所的证券交易，持有股份超过上市公司30%时，必须向全体股东发出收购要约，以收购其手中的全部股份或部分股份。根据《上市公司收购管理办法（2015年修订）》第六十二条，宝能可以向证监会申请豁免要约收购。

猜测3

政府介入进行调停

自上周五开始，有关深圳市政府和各级国资委可能介入调停的说法就流传于网络。有媒体报道称，华润、深铁将溢价收购宝能系所持有的万科股份，华润、深铁分列第一和第二大股东，万科将转变为国有控股企业。王石任名誉董事长，郁亮接任董事长。不过，万科方面通过自媒体否认了上述方案。

此后，又有消息传出，上周五下午，汕头市委书记陈良贤带领“全国各地潮汕商会会长”参观考察宝能集团，姚振华汇报公司发展。在会上，很多会长说如果宝能需要支持就尽管开口，他们全力支持。但姚振华表示感谢大家的好心，现在还不需要支持，他自己能解决问题，显得很有信心。姚振华目前兼任广东潮汕商会的荣誉会长。

市场人士认为，不管是华润还是宝能成为实际控制人，如果真的出现王石、郁亮等万科管理层集体出走的情况，万科事件就是多输结局。几乎没有人愿意看到这样的局面，包括一心争夺万科控制权的华润与宝能的大多数高层人士。那么，最终政府部门介入调停的可能性非常大。