国债
周三（9月23日），行情走势回顾：周二国债期货高开高走，早盘维持窄幅震荡，午盘出现明显下挫，主力合约TF1512收于98.590，下跌0.14%，成交量略有回升，持仓量大幅增加。央行公开市场操作：央行公开市场进行了500亿7天期逆回购操作，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率普涨。宏观基本面消息：习近平：将坚定不移全面深化改革，不断扩大开放；今后一个时期保持经济中高速增长有基础也有条件；政府救市是避免发生系统性风险的必要之举，市场已经进入自我修复和自我调节阶段，发展资本市场是改革方向，不因股市波动而改变；人民币不存在持续贬值的基础；中国外汇储备仍然充裕；吸引外资是长期政策不会改变。行情走势预期：继李克强总理之后，习近平总书记再次在公开场合强调，人民币不存在持续贬值的基础，绝不主张打货币战，货币政策虽仍有收紧预期，但是M2指标较年初目标应该可以略有放宽。前期我们提到，总体来看，期债或将重返上升通道，但是趋势不强，适宜只做多不做空，高位平仓减仓，回调继续入场，目前基本上都维持该格局。从目前的点位看，多单已经可以逐步入场，等待高位离场，详情可以参见银河期货本季度季报。
宏观
隔夜市场中美国股市下跌，原材料类股随大宗商品走低，生物科技类股抛售加深，大众汽车的柴油车排放欺诈丑闻继续打压全球汽车类股。截至收盘标普500指数下跌24.23点至1942.74点，跌幅1.23%。国际货币基金组织、建设银行和工商银行等19家银行获得CIPS第一批直接参与者资格。中国央行网站的公告显示，允许汇丰在银行间市场发行10亿元人民币（1.57亿美元）金融债券，这是国际性商业银行首次获准在银行间债券市场发行人民币债券。这一系列举动将对人民币国际化带来积极影响。此外，财新中国9月制造业PMI初值将于今天上午9:45发布，市场预期中值为47.5，高于8月的47.3，仍低于50的荣枯线。
铜
周二铜价大幅下跌，跌幅超过3%，成交量和持仓量也给予较好配合。因市场担忧全球经济，昨日欧洲和美国股市均表现不佳，铜价也受到拖累。另外，中国今天将公布9月财新制造业PMI，作为全球最大的铜需求国，近期的PMI数据一直令市场难以乐观，市场对于中国铜需求的担忧情绪一直持续，虽然我国出台了一些列刺激经济的政策，但暂时未见明显效果，市场对于中国需求的信心仍然较差，这给铜价再添阴霾。回到铜市，周二LME现货升水11.75美元，库存减少5750吨。国内现货升贴水为贴70-升10元，中间商、下游参与度不高，成交重回清淡。供应方面，昨日智利意外宣布给予铜矿企业补贴，这意味着铜市供大于求的现状短期难见实质性改善，这也给铜价下跌带来动力。从技术上看，铜价表现疲软，后市仍有测试低点可能。
钢材
夜盘螺纹钢期货主力合约震荡下挫，日内成交较为活跃，尾盘减仓收于1883。宏观方面，亚开行再下调中国增长预期，亚洲多国经济面挑战；央行昨逆回购500亿元，或适时对冲以确保流动性。行业方面，股份资产置换获批复，首钢整体上市迈出实质一步；神华再次变相降价促销，大型煤企陷两难境地。现货方面，主导地区建材价格窄幅盘整，部分地区松动走低10-20，下游需求采购有限，预计短期以弱势为主。北京大螺纹主流报价小幅低靠，主流报价在1920元/吨左右；唐山三级抗震主流报价1910-1930元/吨；上海地区主流报价在1980-2030元/吨；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格1920元/吨左右；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格2000元/吨。唐山钢坯主流价格稳至1710元/吨。操作上，空单继续持有。
铁矿石
夜盘铁矿石期货主力合约价格继续下探，整体成交活跃，尾盘增仓收于373。宏观方面，亚开行再下调中国增长预期，亚洲多国经济面挑战；央行昨逆回购500亿元，或适时对冲以确保流动性。行业方面，股份资产置换获批复，首钢整体上市迈出实质一步；神华再次变相降价促销，大型煤企陷两难境地。现货方面，国产矿出货情况较好，部分地区矿山复产。目前迁安66%干基含税现金出厂560-570元/吨，枣庄65%湿基不含税现汇出厂410元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂560元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂360-370元/吨。进口矿方面，港口现货报价弱稳。目前青岛港61.5%pb粉主流报价在435-440元/吨；曹妃甸61.5%pb粉主流报价在435元/吨左右。操作上，空单可谨慎持有，短线关注370一线支撑。
豆类
隔夜美豆类收跌，受收割压力及获利了结盘影响。美豆生长末期天气良好，收割进展顺利，供大于求的预期令市场进一步承压，预计新豆上市初期市场将以消化此压力为主。美豆短期阻力位于900美分关口，当前基本面缺乏利好题材刺激价格突破此阻力位。市场下一关注点在月末库存报告及10月供需报告给予指引，本周中国代表团访美对市场的影响有限。市场寄希望于10月供需报告，届时预计将对播种面积及产量数据做进一步调整，对行情的影响要明显强于9月报告。国内方面，随着新粮的上市，市场看空氛围增加。目前黑龙江绥化、齐市等地新豆报价回落至2.05元/斤，主要受到市场对后市的悲观判断，这令短期市场购销清淡。豆粕现货涨跌互现，双节前备货结束，销区油厂库存北轻南重，报价下调至2680-2730元/吨左右，短期市场仍缺乏利好消息提振，粕类或延续震荡偏弱走势，寻求方向突破。操作上，节前以轻仓短线为主。
玉米
东北四省临储玉米收购收购价格确定后，市场相关人士心理趋向悲观。虽然之前市场传言收购价格也有1800元/吨、1900元/吨相关传言，对于今年临储价格下调已经有所准备，但政策正式落实后，对于玉米现货市场打击仍然较大。农户方面，临储价格走低带动贸易面价格下行，农户玉米售价较历年同期相比偏弱，而早期包地、农资、人工及其他相关费用并未减少，种植玉米经济利益减少，部分地区农民甚至亏损；对于贸易商来说，较低的市场价格虽然减少了资金占用，但同时偏弱的市场也导致了贸易利润的不确定性；对于用粮企业来说，原料价格降低虽然意味着成本降低，但同时相关下游产品走低幅度更大，企业利润持续缩减。积弱的玉米市场如何转变，市场后期如何健康运转，各方人士期待临储政策后续细则及玉米产业相关政策引领。
甲醇
美国API原油库存减少370万吨,国际原油价格小幅上涨,WTI收盘46.57↓0.15,布伦特49.2↑0.57。MA1601合约夜盘开盘1952，之后小幅震荡，最低1947，最高1959，夜盘收市1955，成交89万手，减仓1.4万手。目前日K线连续小阳，收盘于20日线之上。5、10日均线呈向上走势穿过20日线，40日线2010，震荡偏强走势。昨日现货成交继续好转，西北本周北线指导价1500-1520，南线指导价1570，关中1600-1630，陕北1570-1600，主产区本周销售继续向好，各家销售计划基本完成；山西受周边成交良好带动，出货顺畅，临汾1640-1660，晋城、运城主流1680-1700，长治1750；河北盘整，石家庄周边1830-1880，文安不含税1770，唐山↑50至1850；山东价格稳定，鲁南出厂1880-1900，临沂不含税1890，东营淄博外地送到1870-1890；港口报价上调，午后受期货带动报价高端：太仓报价1940-1960，成交低端；江阴常州1980-2000，高端承兑；宁波主流2040，广东报价1980-2000，高端成交受阻。整体来看，原油价格盘整，对甲醇引导作用减弱，除汽柴油产品价格走高带动部分甲醇需求外，其他甲醇下游需求未见明显好转，节前备货需求和主产区新建烯烃询价采货动作，引发贸易商和终端用户积极购进。同时应注意，上下游库存均在低位，港口库存积累速度不高均为潜在利好因素。后期关注西北新建烯烃开工和内地工厂复工情况。当前宏观层面承压，不确定性较大。操作上，上冲1980遇阻，1950有支撑，预计低位震荡格局，重心上抬。
焦煤焦炭
夜盘焦煤焦炭价格震荡下跌，两品种成交活跃，JM1601合约减仓694收于583元/吨；J1601合约增仓10334收768.5元/吨。宏观方面，亚开行再下调中国增长预期，亚洲多国经济面挑战；央行昨逆回购500亿元，或适时对冲以确保流动性。行业方面，股份资产置换获批复，首钢整体上市迈出实质一步；神华再次变相降价促销，大型煤企陷两难境地。现货方面，全国各主产地炼焦煤价格弱势持稳，山西吕梁柳林炼焦煤主流报价620元/吨左右；进口澳洲炼焦煤市场平稳运行，现主焦煤北方港提货价主流670-690元/吨。焦炭方面，国内焦炭现货市场平稳，二级吕梁600元/吨出厂；唐山焦炭弱稳，准一级860元/吨，二级810-820元/吨。操作上，震荡偏空思路，关注买Jm1601抛Jm1605合约的价差扩大套利机会。
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