交割因素扰动，苹果价格大幅冲高，盘中一度涨近7%；尿素价格稳步上涨，新单按需采购，期价创四个月新高。此外，特朗普将对铜征收25%关税，沪铜突破8.3万关口。

光大期货：交割因素扰动，苹果期货价格大幅冲高

周三，苹果主力05合约跳空高开，盘中继续走高，日内涨幅超6%。究其原因，昨日交易所发布《关于暂停齐鲁泉源供应链有限公司期货交割业务的公告》，暂停齐鲁泉源交割库的交割业务。作为东部地区最大的交割库，齐鲁泉源承担着大量的交割业务，短期停摆或造成东部地区交割能力大幅下降，仓单供应可能面临短缺。同时，在消息面影响下，空头注册仓单的动作或转为谨慎，有可能进一步放大供应收紧的问题。

基本面来看，清明假期临近，下游备货情绪渐起，市场走货尚可。目前苹果由淡季转旺季，需求环比好转，并带动了冷库库存下降。截至2025年3月19日，全国主产区苹果冷库库存量为500.61万吨，环比上周减少23.45万吨。目前全国、山东以及陕西库存均处于近五年最低水平，在交割问题配合发酵的情况下，可能会增加市场资金的关注度，价格波动率或放大，需警惕追高风险。考虑到交割因素及旧季苹果库存偏低更多干扰近月合约，远月合约上行幅度或小于近月，对应的正套机会可关注。

尿素价格稳步上涨新单按需采购现货偏强运行

卓创资讯（301299）指出，当下国内尿素市场稳步上涨，新单交投向好。3月25日中国中小颗粒尿素市场价为1906元/吨，较2月25日上涨2.64%。3月20日国内尿素企业库存为101.50万吨，较2月20日减少45.70万吨。国内尿素企业新单预收陆续好转，成交重心逐步上移。与此同时，气温陆续回升，局部农业备肥，实际采购意愿逐步向好。故在企业库存逐步下降的过程中，国内尿素价格延续小幅上涨运行。

预计4月份，随着河南、新疆等年度检修及新增装置陆续投产复产，即便新疆、宁夏部分企业存年度检修，但国内尿素日产量仍有望稳定在20万吨左右。同时农业需求在气温回升的前提下，基层备肥按部就班；下游工业复合肥、板材开工负荷继续提升，届时国内尿素消耗量仍有明显增加预期。故国内尿素市场在工农业需求逐步向好的预期下，价格仍存探涨可能。不过，各区域表现各异，及时关注市场消息面变化。

南华期货（603093）指出，近期尿素现货伴随返青肥成交活跃，现货价格持续上涨，周末山东、河南小颗粒价格来到1850附近，随着价格上涨，成交明显转弱。但3-4月来看，北方农业需求以及下游复合肥刚需采购将会对现货价格形成支撑，尿素价格将延续震荡偏强格局，预计震荡价格区间将上移。本周国内尿素日产预期在19万吨附近，日产高位运行。需求方面，下旬返青肥扫尾，南方水稻陆续展开，农需有增加预期。工业方面，复合肥以及板厂开工相对保持稳定，对原材料尿素的采购适当推进。预计需求预期存支撑，下游业者谨慎跟进为主。需要注意的是3月国储货物将抛售，对盘面有承压。目前来看尿素价格将延续震荡格局，预计震荡价格区间与上旬比将上移。综上，农需季节盘面投机性较强，基本面处在格局逐渐转强的状态之下。

光大期货：铜价持续走高，全球市场行情看涨情绪仍强

隔夜LME铜震荡走高，美铜创历史新高。宏观方面，美国费城联储数据显示，服务业部门当前活动指数从-13.1急剧下跌至-32.5，跌至2020年5月以来的最低水平；美国3月谘商会消费者信心指数降至92.9，明显低于预期94和前值100.1，创2021年年初以来新低、且连续第四个月下滑。市场对美衰退预期加重，特别是短期通胀预期回升下，滞胀预期不减。国内方面，中国财政部表示，2025年财政政策要更加积极，提高财政赤字率、安排更大规模政府债券，2025年要支持全方位扩大国内需求。市场开始预期特朗普将对铜征收25%关税，政策落地前美铜表现持续强于其他市场，伴随着美铜伦铜价差扩大，全球铜价也水涨船高，成为行情“发动机”。另外，从国内来看，旺季效应逐渐显现，且国内TC费用持续下降及较大幅度的进口亏损，做空意愿更是偏弱，可以预见国内现货将逐渐紧张，但绝对价格的涨跌实际更多关注美铜和伦铜的演绎。当前市场做多情绪仍强于做空，但也要注意海外宏观情绪转变，关注LME铜去年4月和9月份高点位置能否有效突破。

来源： 同花顺7x24快讯