直补政策目前处于相关部门调查研究的阶段，虽然远期看，有实行的可能和历史需求，但下个榨季实现的难度依然很大，对中短期的价格影响仅限于炒作层面，而且长期来看，是否最终实行直补政策还存在疑问，直补、目标价格管理和甘蔗收购政策选取一种还是多举措并行也未有定论，现在谈直补还为时过早。

抛储短期不可能，抛储是供给侧改革的范围之一，也是国家号召方向，但中短期内，无论是价格上，还是事件影响上都对行业有较大压力，而政策应该是与糖业发展的方向相一致的，而非逆向而行损伤行业的利益，所以，中短期内抛储暂不具备条件。

中印政府会谈，目前看关于低关税进口印度糖的传闻也没有了下文，而两国的两次会谈也仅限于国家层面的友好交流，虽然进口的意向方面可能有比较乐观的预期和进一步交谈的可能，但最终并未有任何相关的事项落地，印度进口糖短期流进国内的可能性越来越低。长期看，印度本榨季实际可出口的总量也低于其计划的200万吨，预计仅有50万吨左右，下榨季进口的预期大幅增加至800万吨，如果价格空间出现，不排除下榨季我国从印度大量进口低关税的食糖，但一切还需有个政治稳定的边境状态和和平友好的协商。

综上，短期郑糖绝对价格过低，关键价位的支撑力度也较强。宏观方面和行业协会方面都对盘面利多，政策主导短期行情。中期看，在销售旺季还未到达高峰备货期间，在广西和云南库存还未下降到合理区间之前，供应压力阶段性较大。

长期看，夏季旺季销售预期较为乐观，生产结束，进口和走私被限制，抛储暂停，都有助于糖价阶段性走势，夏季的阶段性行情预期较乐观。风险点在于许可发布时间对夏季销售空间的挤压。操作上，短线现货压力还需一小波释放，但已经有所减轻，反套尾声。关注消费启动后的9-1正套和单边阶段性多单。长期看，仍处熊市中期，增产中期，单边长期维持空头策略，可以在本次反弹期间再次布局。