5月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为101.58，比4月份提高0.21点。1-5月全国房地产销售面积增速为2.9%，比前值提高1.6个百分点。1-5月房屋新开工面积同比上涨10.8%，房屋待售面积同比下降15.2%；地产销售短期回升主要缘于房企加快推盘以提升周转，以及多地出台“抢人政策”，提升一二线城市人口流入。1-5月固定资产投资增速回落至6.1%，其中5月单月增速降至3.9%。三大类投资中，制造业投资增速低位徘徊，1-5月增速仅为5.2%。基建投资增速显著下滑，也是投资下滑的主因，5月单月增速更是由正转负。

4、M2维稳，社融减少。

中国人民银行6月12日发布的5月份金融数据显示，广义货币(M2)余额174.31万亿元，同比增长8.3%，增速与上月末持平。5月份社会融资规模增量为7608亿元，比上年同期少3023亿元，创22个月新低。社融减少原因主要为金融监管趋严，企业融资重回传统方式。金融正在脱虚向实，表外融资逐步转为表内。且当前信用违约率大幅上升，造成企业融资困难。尽管社融增量下降，但仍高于GDP增速，稳健中性货币政策仍是当前主旋律。

4.期货市场运行分析

4.1黑色系强势上涨有色板块集体下挫

国内方面，沪深300股指上周下跌1.04%。中美贸易三轮谈判之后，贸易战硝烟再起，引发资本市场大幅波动。信用违约频繁，国债价格小幅波动，上周10年期国债期货周涨0.42%。

国内万得商品指数暂时未受贸易战影响，周涨2.39%。黑色系集体领涨，焦炭周涨5.81%，螺纹钢周涨2.52%，因螺纹钢社会与钢厂库存双低，暂时形成价格支撑。农产品按品种划分，上涨品种个数多于下跌，苹果继续上涨，创新高9941点，周涨14.83%，豆粕周涨1.45%。棕榈油下跌2.53%。原油继续回调，上周周跌0.23%。有色全线下跌，沪铝领跌3.35%。沪金沪银周涨0.57%和3.04%。

国际方面，美国三大指数上周涨跌各异，道指上周周跌0.89%，传统企业受贸易摩擦影响较大。纳斯达克指数上周再创新高，周五达7768.6点，科技股继续走强，周涨1.32%。标普500上周微涨0.02%。国际大宗商品上周跌幅较大，周跌1.9%，农产品领跌，其中大豆下挫最大，原油价格继续回调，成为CRB下跌的两大元凶。