值得注意的是，与2017年期货价格和上市公司股价常常同涨同跌的大行情相比，4月份以来，铝期价上涨对上市公司股价的影响有限。

4月19日，A股以铝为主的有色板块异动，当天中国铝业、云铝股份等多家上市公司股价涨停。不过，第二个交易日，板块再次沉寂。

“铝价连续大涨，股价不动，背离严重。铝板块公司股价去年9月以来股价跌跌不休，前期涨幅已经几近回吐，铝价上涨带来的盈利改善是可观存在且可持续的。根据量化模型指标显示，电解铝股票和商品价格的剪刀差已经开始修复。”招商证券有色分析师刘文平表示。

不过，在一些市场人士看来，短期期货价格上涨不足以支持股票价格跟进。不过，中长期依然值得期待。

上海一家私募的投资总监告诉中国证券报记者：“2017年有色期货和股票联动密切，核心逻辑都在基本面改善下的产品价格上涨，在涨价过程中，期货市场对于产品价格反应更灵敏，期货持续上涨之后，股价以此为风向标，所以二者联动紧密。但今年以来，有色企业基本面改善的边际效应递减，事件驱动的期货价格上涨也只能让股价短期波动，并不成为长期建仓的参考。”

事实上，对于大多数股票市场的投资者来说，2018年包括铝在内的行业上市公司境况或许中短期并不乐观。

4月14日，上市公司云铝股份公布一季度业绩预告，受淡季效应和春节因素影响，铝价处于相对低位。同时，氧化铝、石油焦、阳极炭块等大宗原辅材料价格有所上涨，导致公司生产成本较去年同期大幅上涨，公司净利润由2017年四季度的盈利2.34亿元转为亏损1亿元到1.1亿元。

“这是铝企业盈利改善困难的一个代表，说明国内铝企业2018年仍很可能在盈亏线上挣扎，边际改善也不如去年。”该投资总监表示，“在此情形下，根据公司质地选择盈利能力强，对于环保、供给侧改革承受能力高的优秀企业成为重点，不会出现像去年只要期货价格一涨，行业内股票随便买情况。”