总体而言，我们认为经济增长目前处于稳中趋缓的格局中，A股市场整体出现盈利超预期的难度较大，A股市场仍处于休整期，贸易冲突可能升级加大了市场下行风险。短期来说，我们认为结构上需要在成长性板块中寻找盈利有望超预期的优质公司，同时适当配置一些估值合理盈利平稳的消费品公司。

方正策略：希望之春维持龙头思路 市场重拾升势

整体来看，市场仍处于寻找机会的阶段，风格上维持龙头思路，价值龙头和成长龙头均值得关注。配置方向可考虑金融地产、制造业及资本品相关的细分领域，其中金融地产的核心逻辑在于金融风险缓释，业绩估值匹配度较好。制造业核心逻辑在于盈利能力在提升，估值处于中枢附近，细分领域催化剂频出，具备挖掘好公司的背景环境。资本品重点在于上游能源材料的阶段性机会。因此，3月份优选银行、化工、建材三个行业。

海通荀玉根：基本面进入验证期 市场在等更明确信号

　投资者关心入春后基本面到底如何、两会后监管政策怎样落地?市场在等待更明确信号，中期我们维持乐观。欧美经济向好、国内经济韧性强，预计A股17年、18Q1净利同比为17.5%、13%-15%，历史上美国加息不影响新兴市场。中医调理式降杠杆需要发展直接融资，发行制度改革正是进一步激活股市投融资功能。业绩为王，真正的主线是龙头，价值龙头携手成长龙头，如金融、通信设备、电子制造等。

中信策略：对基本面的纠结是影响A股情绪的关键变量

对基本面的纠结是影响A股市场近期情绪的关键变量。开年宏观数据虽好，但市场对未来的预期却依然很弱，中信风格指数中，周期指数开年以来表现最差。市场短期担忧在三个方面：1)外需有“贸易战”阴霾;2)国内开工延后;3)“紧信用”影响融资。我们认为，经济增长中期的内生性和韧性很强，随着时间推移，上述疑虑都会被证伪或改善。对应地，周期板块伺机而动，但未来无论是交易业绩弹性、估值修复和重估都有机会。

天风策略：成长股阿喀琉斯之踵?业绩的共识、分歧和趋势

当前阶段处于成长股二级驱动(业绩)能否启动的观察窗口。为何业绩如此重要?原因在于“相对业绩的变化”是决定风格的关键因素之一。举例来说，主板的业绩从2013年底的15%下降到2015年底的-2%，而同期创业板的业绩从9.7%上升到21%，形成了一个有利于成长风格的“相对业绩剪刀差”。

广发策略：A股盈利持续性较乐观 建议配置大周期板块

4月将进入一季报业绩(预告)集中披露期，市场担心创业板业绩“爆雷”会对盈利预期产生扰动，特别是高商誉+高估值的行业(传媒、休闲服务、计算机)可能面临盈利和估值的考验。创业板也从“超跌反弹”逐步转向盈利短期无法证伪的“概念抱团”。

招商策略：大规模调仓仍很难 稀缺科技龙头可重点考虑

近期结束三地路演，投资者“思变”的情绪强烈，但是受制于超预期的经济数据，可能低于预期的成长股一季报和半年报业绩预告以及流动性收紧，大部分机构投资者仍选择了观望或小幅调整。但是，成长股二季度情况糟糕已成为一致预期，抢跑一季报绩优成长股以及忽略18年业绩直接看19年后三年成长可能会成为打破这个一致预期的动因，博弈“一致预期落空”再度成为全年超额收益的决胜点