以创业板指成分股为例，前期(年初-2月7日)跌幅较大的个股，2月8日以来的涨幅排名靠前，而前期小幅上涨的个股，2月8日以来的涨幅排名反而靠后，由此可见，当前的市场风格仍属“超跌反弹”。

市场风格本质上是由成长股和价值股的相对业绩增速决定的，但外延式并购退潮、业绩承诺到期后的财务“洗澡”等问题，使得成长股的业绩增速面临较大的不确定性;市场风格和流动性环境也有很强的相关性，受美国加息和“监管新规”落地预期的影响，“两会”前流动性的宽裕期大概率不可持续。趋势性的风格切换还需要满足以上两个条件。

中信策略：3月建议细选主线看短做短 业绩为王

A股与全球股市共振调整后，一些老的一致预期崩塌了，新的一致预期尚未建立。A股处于预期重构期，不确定性因素较多，又恰逢财报披露高峰;3月建议细选主线，看短做短，业绩为王。

预期重构期，市场波动较大。与2017年极致稳定的低波动不同，2018年内外盘多因素扰动下，A股市场波动会明显回升。外盘因素尚未稳定，国内基本面和政策的预期较混乱。波动扩大的背后是市场预期重构时分歧较大。

海通策略：市场中期趋势向上 轻风格重龙头业绩为王

自2月12日市场步入反弹，春节前后5个交易日内市场价值和成长风格指数表现差异不大，但是最近一周开始分化，上证50和沪深300分别跌-3.1%、-1.3%，而中小板指、创业板指分别涨2.3%、6.2%，投资者开始担心风格走向另一个极端。我们维持前期判断：全年市场风格将更加均衡，价值龙头携手成长龙头，龙头才是真正的主线。

天风策略：布局低估值成长龙头股票的时机已经来临

我们在年度策略报告中提出“金融守正、成长出奇”的配置策略，并在1月20日正式提出布局低估值成长股的时机到了，随后在1月24日、2月9日、2月13日多次提示成长出奇的基础在累积，并建议投资者布局一季报超预期的低估值成长股，重点提示了新能源汽车、5G、军工、工业软件、传媒和工业环保的投资机会。

我们在2月27日发布报告提出了成长股的三级驱动力，重申布局低估值成长龙头股票的时机已经来临，未来将面临三级火箭式的向上驱动力，成为今年最为重要的投资机会。三级驱动力分别是近期已经开始的风险偏好回升、3-4月份的业绩驱动、6-7月份的利率和风格驱动。

申万策略：底部区域尚待夯实 改革受益主题迎超额收益

综合来看，中短期仍处于海外扰动较多的时间窗口，股票市场高波动的环境将维持一段时间，余波未平。基本面验证期临近，风险偏好无法驱动市场走得太远。余波未平，“底部区域3.0”夯实的过程仍将复杂。

兴证策略：大创新引领春耕反弹 精选具备基本面个股

大创新引领春耕反弹。上周，大创新反弹愈演愈烈。中小板上涨2.35%，创业板指更是大涨6.18%。行业板块中，计算机上涨8.75%，军工、电子、传媒、通信等板块涨幅均超过5%。主题中，人工智能、芯片国产化、云计算等涨幅均超过10%。在今年年度策略《大创新时代》中，我们即看好政策面转暖叠加估值去泡沫后大创新板块的投资机会。

方正策略：等待需求变化和政策影响明朗 精选结构机会

等待需求变化和监管政策影响明朗，精选结构机会。

2月份全球市场均出现了调整，波动率明显放大，一方面担忧货币政策扰动，美联储主席更迭加息频率引发不确定性，另一方面担心需求，中国、欧洲和日本PMI有所回落，美国贸易政策调整引发全球贸易担忧。A股市场一方面担心国内需求，房地产和基建存在不确定性，另一方面监管政策的影响存在不确定性。

后续影响市场的核心要素实际上就是两个层面，一是国内、外需求趋势变化，二是国内监管政策的影响。

国君策略：看好反弹行情 执两端均衡配置

反弹阶段性成长占优，存量市仍在延续。海外经济过热与贸易战讨论升温，将持续困扰市场。市场风险偏好修复，重申清明节前反弹行情。存量市轮动下，执两端均衡配置。

安信策略：新经济是主线 关注优质公司重估

总体而言，我们认为A股市场这一阶段主要以把握结构性机会为主，市场整体存在一些不确定性因素，除了投资者持续关心的美股动荡，金融收紧与经济下行的影响，还需要密切关注中美贸易冲突升级的风险。