上周监控中心CAFI指数下跌1.06%至901.37点。油脂指数下跌2.74%至523.64点。粮食指数微涨0.88%至1304.45点。软商品指数微跌0.24%至882.34点。饲料指数微跌0.44%至1687.35点。油脂油料指数下跌1.72%至910.34点。谷物指数上涨1.46%至1090.81点。

上周CAFI指数成分品种大多下跌，波动率较低。大豆微跌0.95%。三大油脂中棕榈油下跌2.05%；豆油下跌2.89；菜油下跌2.85%。谷物中玉米上涨1.99%；强麦微跌0.46%。软商品中棉花微跌0.85%；白糖微跌0.39%；淀粉上涨1.89%；鲜鸡蛋下跌1.70%。粕类豆粕下跌1.03%；菜粕跌1.13%。

美豆连跌数日，阿根廷大豆产区的降雨浇灭了拉尼娜炒作的热情，原本气象机构对预期今年的拉尼娜气候偏弱，截至目前，拉尼娜还未对南美产区造成实质性的损害，不少国际分析机构上调了对巴西大豆产量的预估。

进入12月以来，马来西亚棕榈油出口环比继续下降。据ITS数据，马来西亚棕榈油12月1-15日出口量为596862吨，较11月同期出口的660465吨减少9.6%。总体来说，马来西亚棕榈油出口需求放缓，库存压力增加。

国内基本面依然偏弱，豆油维持高库存，随着进口大豆的顺利卸船，最近几周油厂大豆压榨量在较高的加工利润刺激下持续上升，而随着开工率的不断提高，库存很难走低。棕榈油方面，冬季消费萎缩，成交更是微弱，基差逐步走低，菜油定向100万吨供给也给市场带来较大压力。截至12月14日，国内豆油商业库存为168万吨，处于数年以来的高位。而截至12月18日，棕榈油港口库存为49.4万吨，虽然较历史高点仍有距离，但环比增加约1.9%，同比更是大增约74.6%。

从技术上看，油脂市场近期持续下跌，目前没有止跌企稳迹象。豆油库存持续走高，压力较大，牵制整个油脂市场。操作上，由于油脂仍有一定下跌空间，但目前价位已处于相对低位，杀跌有一定风险，暂时观望。