各家钢企的利润变动趋势与之保持一致，如今吨钢生产利润也迎来了阶段性拐点。

Mysteel今年9月底调查显示，螺纹钢利润在713元/吨，较上月减少181元/吨，热卷利润632元/吨，较上月减少169元/吨，中厚板利润530元/吨，较上月减少253元/吨。

不过，由于钢价三季度整体处于历史高位，所以相关上市公司三季报业绩仍然十分确定。

10月9日，凌钢股份(600231.SH)发布业绩预增公告，预计2017年1-9月份实现归属于上市公司股东的净利润99601万元左右，同比增长7121%。

对此公司将其归结为，“外部钢材市场价格涨幅较大，公司产品产销量增加和营业毛利率提高，营业利润增加。”

另据中信证券(600030.SH)测算，2017年Q1-Q3，中小板行业净利润同比增速排名中，钢铁行业以213%位居首位，紧随其后的石油石化、煤炭则分别为144%和126%。

相比之下，四季度钢铁业在供应、需求两端双双减弱的背景下，将变得“不确定”起来，这显然不利于钢铁股的继续上行。

“八一钢铁(600581.SH)今天复牌涨停，但只是补涨，即使后期出现连板，也只会对钢铁板块带来局部刺激，很难出现大行情。”长期跟踪钢铁行业的私募人士蒋竞松9日称。

在他看来，三季度钢铁股上涨，主要因为价格上涨、企业利润超预期，“除非四季度盈利能力继续大幅提升，钢铁股才会呈现系统性上涨。”

“从全部A股细分行业估值角度来看，强周期PB已高于历史均值，消费行业PE估值水平分化，券商PB估值低于历史水平······其中铝、动力煤、普钢更是接近‘股市巨震‘后的历史估值高位。”中信证券研报指出。

如果作为周期行业龙头的钢铁业“熄火”，市场热点将如何切换？

“国庆期间，港股市场的表现可以作为参考，期间大金融表现十分突出。”蒋竞松表示。

数据显示，10月1日至8日，工商银行(1398.HK)上涨10%，招商银行(3968.HK)、新华保险(1336.HK)和中国平安(2318.HK)分别上涨8%、7.47%、6.42%。

中信证券策略团队建议10月份在金融、消费和周期之间均衡配置，即配置重心从周期转向价值，且建议选股偏机构重仓股。