相对于前几日的波澜起伏，昨晚商品盘面算得上是较为平静了。黑色系暂时修整，盘面表现来看，热卷最强，双焦较弱。

早盘，双焦、铁矿、甲醇跌逾2%，沥青、玻璃、硅铁等跌逾1%。

王琎青：半岛“狂轰滥炸”之下 黄金还要涨？

核心观点

1.美朝双方出现一些冲突的话，本身对于金价会产生利多的影响。目前为止事态还没有出现非常一发不可收拾的情况之下，金价目前想要大幅拉涨，一下子暴涨五六十美元，这种可能性相对来说是比较小。

2.美国的非农数据是低于市场的预期，这个是做过预测的。传统意义上来讲，美国八月整体的就业状况相对来说是偏弱势，所以说这个八月份非农数据其实没有太过于出乎市场的意外。

3.美元指数还是维持在一个弱势震荡，或者说是处于一个筑底的阶段，应该来说美元指数要观察在91-92这个区间，它是不是会有一个支撑的力度，美元指数是不是会再度的回落，将会决定整个金价的反弹高度。

4.如果欧洲央行在9月份继续维持宽松的货币政策不变，并且没有向市场释放想要收缩货币政策的信号，这一点可能在短期来讲会利多美元，金价相对应可能会受到一些影响。

5.金价短期的一个阻力位应该是在1338，这个点位正好是去年11月9日特朗普当选美国总统之后所打出了一个高点，这个点位将会是短期黄金比较重要的一个阻力位；支撑的话短期放在1229左右。

棉花：“飓风”已来

美国飓风和“棉花限购”政策带来了棉花新价格

国际方面，国际棉花咨询委员会（ICAC）于9月1日（上周五）将2017/18年度全球棉花库存预估从8月的1880万吨调降至1856万吨；将产量预估从2489万吨上修至2514万吨，将需求预估从2500万吨调升至2512万吨。美棉主力合约价格在8月中旬确认66美分支撑后，开启稳步上涨行情。因市场继续担忧哈维飓风在美国较大的棉花产区造成影响产量，截至9月1日当周，美棉价格收高至71.77美分，近5日涨幅约5.40%。美国农业部（USDA）上周四公布的出口销售报告显示，8月24日止当周，美国2017-18年度棉花出口销售净增23.07万包。当周，美国2018-19年度棉花出口销售净增2.64万包。现阶段，美棉价格在多重因素共同作用下会以相对平稳的方式保持上涨。

国内方面，截至2017年9月底，2016/2017年度储备棉轮出政策即将结束。本周，有关于国家储备棉轮出事项有如下政策调整：第一、“2016/2017年储备棉轮出第二十七周（9月4-8日）储备棉轮出标准级销售底价为14639元/吨，较第二十六周上调150元/吨”。第二、“2017年9月4日至9月29日储备棉轮出有关事项公告如下： 1、期间储备棉轮出交易，只允许棉纺织企业参与竞买，停止非棉纺织企业参与竞买。如非棉纺织企业违规参与竞买，结果无效，并取消其本年度及今后年度参与储备棉轮出交易资格，有关信息将纳入全国信用信息共享平台，在“信用中国”网站公开。2、棉纺织企业购买的储备棉，仅限于本企业自用（竞买企业与加工用棉企业的统一社会信用代码或税务登记号必须相同），不得转卖。否则一经发现，将取消其本年度及今后年度参与储备棉轮出交易资格，并将有关信息纳入全国信用信息共享平台，在“信用中国”网站公开”。

近两周以来，国储棉成交率一直保持高温态势，基本上每日100%成交，反映出下游纺织企业的补库需求。数据统计，8月份的储备棉轮出累计上市量约68万吨，成交总量约56万吨，占比82%左右，为本年度单月成交量和成交率最高的月份。贸易商积极参与拍储，拍储成交后的棉花出库速度较慢，影响了部分中储棉直属库公检作业的正常进行，也给纺织企业的竞买增加难度。在储备棉“棉花限购”政策出台后，在缺少贸易商参与后的市场中，储备棉竞买成交率及加价幅度会降低。