而探讨未来黑色系走势，供给侧改革则是绕不开的话题。发改委数据显示，今年上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完成全年任务的74%，累计退出煤炭产能超过4亿吨。钢铁行业通过两年的强有力行政手段2016年去除粗钢产能6500万吨以上，2017年至今去除粗钢产能近5000万吨，同时今年6月30之前，高达1.2亿吨以上的非法“地条钢”产能也已全部取缔。

“黑色系如此强烈上涨的原因，首先是在于国家宏观层面背景的支持。”东吴期货研究所副所长倪耀祥解释说，自2015年底以来，国家积极推进供给侧改革，取得了良好的进展。超过2亿吨供应产能的减少使得钢铁行业长期严重供应过剩局面得到了彻底改变，整个行业也彻底扭转亏损局面，各环节都有合理盈利，处于良性循环格局。

“同时国家大力推进环保政策的落实，是黑色系大涨的重要推力。6月份以来的上涨，很大层面上是多轮环保限产政策的出台推动。基于往年冬季的恶劣环境，今年政府治理环境污染的决心和政策力度很大，环保督察先后多次启动并监督实施。对此轮上涨影响较大的是7月31日在北京召开的京津冀及周边地区大气污染防治协作机制第十次会议，而此前山东省已宣布煤炭行业限产政策，随后唐山市政府以及河北省政府先后出台落实会议精神的具体政策措施，包括对承德、张家口、唐山、保定、邢台、邯郸市展开环保督察，限制钢铁焦化产能；采暖季焦化限产30%，钢铁限产50%等措施，都对黑色系价格走势形成有力的推高作用。”倪耀祥说，黑色系上涨还有着强烈的季节性因素，即对“金九银十”旺季到来预期的交易。

他认为，目前焦炭焦煤目前涨势依然凌厉，尽管螺纹钢、热卷、铁矿石近日出现了一定的调整，但都没有改变其上升趋势，调整结束后仍有望再度冲高。