中石化山西办事处主任卢朝晖表示，作为上游生产商，公司在2013年开始在经营中增加期货因素，在去年的“十三五”规划中，中石化明确加入了“发展期货业务”这一条。而据了解，华东企业的期货之旅起步则普遍在2007年-2008年。甚至在华东，一些投资公司利用自身期现结合的优势已经涉足现货贸易，其“两条腿”走路的模式成为倒逼贸易商涉足期货业务的一条鲶鱼。

不只是和国内企业赛跑

河北沧州市亚泰塑胶有限公司是一家中小规模的聚烯烃下游企业。公司总经理陈建华介绍说，公司是中小企业，经营随机性很强，公司联系最紧密的是贸易商，在期货应用方面，中间商如果能够做好辅导，公司订单和利润率可能都有所保证。“对大订单和长期订单来说，还是希望用期货对利润进行保护。现在产业链复杂，跨国企业也很多，我们不只是在和国内企业赛跑。”上述企业负责人表示，“我们迫切想和上游沟通，获取专业辅导，选择最适合我们的期货品种。”

是否参与期货对企业来说有何影响？以今年上半年行情为例，企业人士称，去年的去产能政策对价格提振明显，许多企业延续了去年的乐观预期，在年初囤了大量库存，但没想到市场情况变得这么糟糕。尤其是今年环保政策执行严格，影响了下游企业开工。以河北地区为例，石化企业散乱户检查频繁，4000家下游企业就停产了2000多家。

据介绍，西安亿海在年初的库存潮中也囤了大量库存。按照今年的价格走势，如果没有做相应的保值，亏损将不可避免。库存越多，亏损越重。“2月份我们看到行情急转直下，于是在2月底对库存进行了保值操作。今年我们的库存没有出现任何亏损。”西安亿海塑业期货部经理季正强说。

“整体期货的应用已经影响到了行业格局。期货工具在华东地区的应用紧密度远超想象，这需要西北的企业进行一次升级。”西安亿海塑业有限公司季正强表示。不过需要注意的是，企业要根据自身实际情况参与期货市场，“上下游企业全都用一条原理，未必会成功，反而可能走入误区。”

套期保值、点价模式、基差交易、场外期权，是当前聚烯烃市场利用期货的四种主流模式，另外掉期交易也在兴起。但从实际应用来看，许多企业由于产品的非标性、资金、库存、人才、审计制度甚至企业性质等因素，参与期货市场所希望解决的问题以及所期冀的目标并不相同。

如何进行符合企业自身实际情况的期货操作？在季正强看来，企业在进行期货交易之前首先要对自身风险进行评估，比如上游企业要注意生产周期导致产品的价格波动风险，中游企业库存面临的价格波动风险，下游企业远期订单的原材料价格波动风险。风险衡量的标准是，数量越大、风险越大，时间越长、风险越大。

据季正强介绍，目前西安亿海期货团队有4-5人，期货业务涉及大商所全部石化品种，结合公司实际情况和经营需要而开展。期货团队根据其交易逻辑自主执行交易方案，只有当交易量达到一定数量的时候才需要报告给相关领导审批，且一般情况下都会通过。但如果当交易没有达到预期效果，比如在计划结束的时间内，价格与预期不符，这种情况下将终止该笔交易。

在西部地区，西安亿海期货模式的成长，正在推动西部石化企业的理念升级。该“基地”建设中的“模范”内涵，也可以一觑交易所“以点带面”、提升西部地区石化期货服务深度的意图。“西部地区的发展，与其资源优势不相称。我们此次选择西安亿海作为化工期货的产业基地，希望将期货经纪业务与风险管理业务相结合，以期货市场为纽带，带动当地化工产业升级发展，服务中国‘一带一路’发展战略。”华信期货副总经理陈健飞说。