烽火通信：市场份额稳中有升 维持“强烈推荐”评级

　　公司参加了联通移动回传网（IP RAN）设备测试。本次招标规模约15亿元，将涉及120个地市左右。公司在前期测试中表现良好，大大超出运营商客户预期。中电信对于技术路线之争仍在继续，预计到2013年开始才会大规模部署移动回传网建设；IP RAN部署初期设备毛利也不会太高，但IP RAN市场完善了公司移动回传产品线，打开新的市场空间。中移动市场设备毛利开始回升。中电信无源光网络（PON）集采，公司市场份额约18%，较往年稳中有升。

　　一季度运营商对光纤光缆需求巨大，全行业供需关系比较紧张。公司光棒扩产顺利，未来盈利效能提升空间巨大。预计2012年~2014年每股收益为1.3元、1.73元、2.25元，维持“强烈推荐”评级。