北京银行：年净利预计增长 维持“增持”评级

　　年报方面，生息资产增长30.4%推动业绩增长35.25个百分点；手续费增长67.3%推动业绩增长4.73个百分点；费用比下降3.97%推动业绩增长9.55个百分点；其他收益增长83.6%推动业绩增长1.1个百分点。拨备支出增加1倍导致业绩下降14.4个百分点。四季度业绩环比下降主要是拨备支出和费用比提高所致。期初期末数据计算的息差为2.25%，同比下降6个基点，使业绩下降3.95个百分点。不良双降，逾期贷款下降。

　　2012年一季度生息资产规模比年初增长4.52%，推动业绩增长31.52个百分点；手续费增长44.7%，推动业绩增长4.35个百分点，拨备支出继续增加使业绩下降8.75个百分点。一季度末，不良贷款余额22.39亿元，比年初增加1.04亿元，不良贷款率0.53%，与年初持平。拨备覆盖率446.19%，较年初提高0.15个百分点。

　　预计北京银行2012年净利增长16.7%，每股收益1.19元，维持“增持”评级。