【融慧财经:恒安国际受惠国策前景向好】随着中国进入老龄化社会及全面开放二孩政策,老人及幼儿的消费品市场的发展潜力巨大。分析认为,恒安国际(01044.HK)值得关注。(融慧财经)
随着中国进入老龄化社会及全面开放二孩政策,老人及幼儿的消费品市场的发展潜力巨大。分析认为,恒安国际(01044.HK)值得关注。
恒安是目前国内最大的生活用纸和妇女幼儿卫生用品制造商,生产与销售100多个规格、品种的妇女卫生巾、婴儿纸尿裤和成人纸尿裤,以及纸品系列,其中毛利率达47.3%的婴儿以及成人纸尿裤,受惠于未来老人及婴儿数目上升,有望成为公司新的增长点。
虽然国内经济呈放缓趋势,但经济周期对消耗性必需品的影响相对较少,相信集团收入可保持稳定的增长。公司考虑以实物分派方式分拆占零食产品业务上市,值得憧憬。
德银指,去年第四季纸浆价格录按年跌10%,料有利恒安今年首季成本,而去年下半年推出新产品及改善市场推广力度,将有助公司增市占率,相信可有助改善本地销售,但被出口市场下跌抵销,不过却有助毛利率改善。该行下调对其2015年纯利预测5%,主因其汇兑损失,及预期今年情况持续。德银重申对恒安国际买入评级。