达利食品(03799.HK)保荐人美银美林发表报告，首予达利食品“买入”投资评级，及目标价5.4元，此按综合市盈率及现金流折现率方式估值，明年预测市盈率20倍。

　　该行指，达利食品为多元化及多品牌食品及饮料公司，过往新产品推售具良好往绩，其分销渠道亦增强，估计公司於2015年至2017年的收入复合增长率10%、税後盈利复合增长率为12%。该行料达利食品於2015年至2017年每股盈利预测各为0.23、0.24及0.26元人民币。

　　美银美林料，达利食品未来毛利率可望扩张，可以抵销营运开支上升因素，料2015年至2017年净利润率会大致持平，料其2016年及2017年纯利润率各为17%及16.8%。