近期炒作房地产股，并引起银行股的异动，其实是一个历史炒作的延续，只不过在新形势下有了新的内容。首先是长期以来，大型的基金和机构拥有大量的地产和银行股。在2007年行情后半期，当时大基金成立了大量的地产和银行的开放基金，相信目前大量的筹码还在机构手上。其次就是中央近期提出明年去地产库存的政策，被经济和长期的限制地产政策影响的房地产，甚至银行，有了一定的曙光。地产股的引子就是保险资金大量的进入，导致一些房地产股成为行情的中心。地产股的机会将怎样.银行股的机会有将会怎样.我们探讨一下。

　　一、地产股行情有三大有利因素

　　地产股出现行情的前提有：1、长时间大幅度的下跌，跌出了地产股可能的底部。目前地产股5元以下的个股有两家，10元以下的个股有40家。比较出名的地产股如北辰实业、津滨发展是5元左右的价格。中华企业只有7.8元左右的价格。万科在没举牌题材前的价格是8元左右，在明显放量后的价格在12元左右。机构大量的筹码应该在12元附近。2、保险机构今年四处出击。万科举牌事件出现了前海人寿、安邦保险和宝能系三大保险机构。保险公司为什么看好万科.应该说，保险公司为了业务的稳健发展，而且资金非常充裕，看好某一个上市公司是非常正常的。而万科作为国内全国性的地产公司，盈利前景不错。配合未来有利地产的政策出来，地产公司就会吸引大型机构的投资者。3、12月14日，中共中央政治局经济工作会议召开，“化解房地产库存”再次出现在会议的决策表述中。而与以往最高决策层只提出政策目标及总体方向不同，在本次会议中，决策层给出了较为具体而有针对性的解决方案，即提出了“农民工市民化”的去库存方案。同时，地产股近期受到降息降准和销量回升的带动而预期向好。这些是房地产具备行情的关键因素。

　　我们看到，从12月以来，地产股有较好的行情。万科是焦点，但万科不是升幅最大的，最大升幅的地产股是财信发展有130.29%。之所以有这么大的升幅，是高送转题材的结果。财信发展送转预案是其拟10转25股, 且现金分红比例不低于2015年度净利润的20%。该股目前总股本有3亿多，流通股只要1.8亿多，在房地产股中属于盘小的个股。财信之后就是升幅有94.69%的中茵股份和升幅有70.38%的市北高新。中茵股份的题材是公司拟以资产置换及现金收购的方式取得闻泰通讯剩余49%股权,完成100%控股。今年4月16日,中茵股份曾披露收购预案,拟以定向发行股份的方式收购闻泰通讯51%的股权。8月份,该方案获证监会审核通过。市北高新10月21日公布非公开发行A股股票预案, 拟募集资金总额不超过27亿元,投入上海市闸北区市北高新技术服务业园区N070501单元14-06地块项目。可以看出，近期地产题材多多，每一个好的题材都可以导致股价的向上。此外，万科在12月的升幅也有62.11%，一个盘子如此大的公司，升幅巨大，理应对指数有大的影响。但我们看到，万科并不能很好带动指数向上。除了上述地产股有较大题材刺激股价向上外，超过30%升幅的还有中江地产(56.79%)、栖霞建设(46.49%)、浙江东日(39.13%)、亚太实业(37.88%)、城投控股(37.45%)等。而12月升幅超过10%的地产股有50个，红盘的有111个。在137家地产股中，只要20家小幅度绿盘。可以说，地产股在12月领导了大盘股的行情。

　　二、地产股行情只是个别发展

　　地产股在政策、题材、业绩上都有了进步，是否能掀起一波中级行情.我们认为，地产股还只是个别发展，很难有中级行情：第一、目前中国经济增速回落很难支撑地产的全面复苏，未来一年要做的也只是去库存的问题。第二、大量的地产股业绩其实还不算好。在137家地产股中，微利和处在亏损边缘的占了一部分。第三、目前只要北上广和深圳这些中心城市房价稳步上升，其中深圳均价超过4万，表明未来地产地产的增长来自沿海大城市等地方，全面开花的可能性不大。同时，我们在考量地产股的时候还是要根据资金面来论述。大杠杠萎缩后，两市成交很难再上万亿，沪股日成交也只保持在3000亿附近或下面。房地产股大部分是超级大盘股，炒作起来需要大量的资金。所以我们认为地产股除个别有举牌或其他特殊题材外，基本很难吸引资金进入。

　　三、银行股及大盘地产股不宜追高

　　与地产有密切相连的就是银行板块了。当时套利大量超级基金的就是地产和银行板块。地产不好，银行收入也大降，地产盘活了，也可以增加银行的收入。这就是为什么银行股近期也有拉升的行情。但银行股一直以来是市场的风向标，近年每一次拉升银行板块的时候，都导致市场抛售。市场的逻辑是，拉升银行股就是拉高出货。例如上周周五，银行股整体向上，结果导致盘小股整体向下。同时，银行股历来以30%幅度增加的业绩已经很少见，银行板块的业绩增长远不如从前。这也是银行股一直无法与券商行情相比的原因。建议投资银行的，目前不适宜太重的仓位。而房地产的投资，则通过阶段性的建仓来进行，不要盲目追高大盘的地产股。