易宪容

　　社科院金融研究所

　　研究员

　　对姚刚的调查是继中国证监会主席助理张育军今年9月被查后，中国证监系统内另一名被查的高官，也是到目前为止中国证监会被查级别最高的官员。

　　据报道，姚刚被查，主要原因就是为一些拟上市公司新股发行提供便利，存在不当利益输送。

　　当前中国股市，由于它是由计划经济转轨而来，政府不仅对股市信用全面隐性担保，也主导及参与股市运行的各个方面。对于这样的一种中国股市来说，政府的权力是绝对的，无论是任何一个环节来说都是如此。如果不能够对中国股市的这种绝对权力进行约束与监管，那么这些绝对的权力绝对腐败也是必然。可以说，这是当前中国股市乱象丛生的主要根源。

　　同时，当股市由绝对权力所主导时，不仅会让整个市场的价格机制丧失，股市价格扭曲，无法通过市场因素来决定资源配置，而且也使得中小投资者的利益随时都可能受到侵害。这不仅会让投资者对股市信心丧失，也会严重阻碍股市发展与繁荣。所以全面地约束及监管股市的绝对权力，把股市的反腐深化，是当前中国股市发展与改革的基本前提。姚刚被调查，对中国股市来说，是一种长期利好。

　　总之，姚刚被调查是中国股市反腐的深化，是当前中国股市发展新思路的起点。如果借此东风，能够对中国股市的绝对权力进入约束及有效监管，它将是中国股市的一项长期利好。

　　温丽君：股指已进入高压力区

　　温丽君

　　南京证券研究所所长助理

　　高级策略分析师

　　随着行情进入三季度成交密集区，行情上涨对于资金的需求更大，股指不可避免将面临进一步震荡。

　　本周，经历6连阳过后，指数已明显步入3650点上方高压力区域，尽管支持中期指数反弹的逻辑未有根本变化，但随着创业板指、中小板指以及深成指先后进入到高压力区位，板块轮涨的效应虽未完全消失，但正在进一步弱化。

　　政策面对于资本市场而言，仍将非常友好，财政及货币政策都非常积极，近期内政外交的亮点也颇多，并且，随着习总书记对于股票市场的直接点评与关注，资本市场的重要性在不断提升，“国家牛市”的预期再次趋于强烈，因此，中期反弹行情不会立马戛然而止，反弹行情仍然有望深化。

　　目前行情下，投资者策略上可因股而异适当高抛低吸，合理控制仓位，但不要轻易丢掉手中的优质筹码。对于符合政策支持的高成长价值股可以不计短线的震荡长期持有，而对一些靠增发、兼并等概念炒作的个股却应注意适可而止。对于手中滞涨品种不妨继续持有，等待补涨机会。

　　叶檀：巴黎袭击事件后 全球市场怎么走

　　叶檀“财经女侠”

　　著名经济学家

　　巴黎恐怖事件发生后，欧元对美元很可能低开，美元与避险货币价格可能上升，国际金价跳空高开的概率也大幅飙高。巴黎袭击事件发生前的周五，美国原油期货跌破41美元/桶并刷新逾两个月低位，而布伦特原油跌幅达到5%左右，为两个月以来最大跌幅。11月13日，国际能源信息署(IEA)报告指出，原油库存达到创纪录的30亿桶，并预计明年需求将会放缓。预计未来国际原油市场维持低位盘整的概率较大。

　　局势急转直下，美联储还会坚持加息吗？北京时间11月14日凌晨，美联储副主席费希尔称，美联储在下个月加息“可能是合适的”。但这有可能是个烟幕弹——从美联储以往的会议记录看，不看全球经济与市场的眼色是不可能的。目前的形势或许会延缓美联储加息的步伐。

　　中国怎么办？短期来看，人民币国际化有可能因此得到推动。代表IMF188个成员国的执行董事会将在11月30日讨论是否将人民币纳入SDR篮子。人民币如果纳入SDR，最现实的是全球将会有至少1万亿美元的外汇储备转换为中国资产。这对于中国资本与货币市场将是个极大的利好。但从长期来看，我们必须继续应对疲软的全球经济与动荡的国际局势。

　　扬子晚报记者 徐兢 李冲 马燕 整理