[摘要]

　　◆资金面:银行间市场流动性平稳央行公开市场净投放。上周五，央行通过公开市场进行了1200亿元七天逆回购操作，有800亿到期，资金净投放400亿。央行本周公开市场重回净投放，展现了积极的姿态，有利于提振市场信心，稳定流动性预期。长假后，顺应市场的短期限投资需求，央行调整了逆回购操作期限。从月内看，虽然外汇占款降低、企业缴税等影响流动性的因素存在，但央行积极调控，资金流出压力减少，预期资金面将保持平稳偏宽松状态。

　　◆市场回顾收益率曲线呈下行趋势。国债：收益率下行，仅1年期国债收益率有所上行。1年期国债到期收益率上行2bp至2.41%，3年期下行8bp至2.84%，5年期下行10bp至2.95%，7年期下行11bp至3.15%，10年期下行8bp至3.16%。政策性金融债：收益率下行。1年期国开债下行2bp至2.73%，3年期下行2bp至3.27%，5年期下行1bp至3.48%，7年期下行2bp至3.73%，10年期下行4bp至3.67%。期限利差下行。10-1年期限利差下行9bp至75bp，5-1年下行12bp至54bp，7-1年下行3bp至32bp，7-3年下行13bp至74bp。10-1年期和7-1年期期限利差降至历史四分之一位数附近。税收利差整体上行，仅1年期有所下行。1年期税收利差下行3bp至32bp，3年期税收利差上行6bp至43bp，5年期税收利差上行9bp至53bp，7年期税收利差上行9bp至58bp，10年期税收利差上行4bp至50bp。