霍华德·斯韦尔布拉特

　　上周，美股市场整体平稳。尽管市场想极力维持这种正常状态，但将于本周召开的美联储会议预计会打破这一平静。如果市场能够从美联储政策引发的“地震”中保持住当前水平甚至实现上涨，投资者预期，接下来的日子，市场将迎来一个喜闻乐见的收获季节。

　　标普500指数上周收涨2.07%，这已是其连续10周以来保持“一涨一跌”的节奏。这意味着，若节奏延续，那么本周市场会下跌。问题是：即使预见市场下跌，我们也不知道美联储是否会加息。对于市场将如何对美联储政策作出反应的担忧甚至超过了对政策本身的预期。

　　上周全球经济领域的大事件并不多：日本宣布计划降低税率，导致日经指数创下2008年以来的最大振幅，单日振幅达到7.7%；美国8月份出口数据同比降低7%，进口数据同比降低11.4%；8月份PPI同比上升0.8%，扣除能源和食品的核心PPI指数则同比上升0.9%。

　　继前一周下跌3.40%后，标普指数上周收涨2.07%于1961.05点，创下自7月中旬以来的最大涨幅。不少投资者认为，这也是前一周美股过度卖出导致的一次回调。自2015年5月31日创出2130的高点后，标普指数至今已下跌7.97%，同比亦下跌4.75%。如果该指数能够熬过下周美联储会议带来的影响，市场人士将会上调此后的市场表现预期。整体看，上周416只股票实现上涨，81只下跌。大幅波动减少，市场趋于平稳。2只股票涨幅10%以上，27只股票涨幅5%。没有股票跌幅超过10%，9只股票跌幅超过5%。

　　从板块上看，10大板块中9个板块实现上涨。信息技术板块表现最佳，借助于苹果股价4.52%的升势，该板块全周上涨3.13%；年初至今，该板块下跌2.44%，但苹果股价累计上涨3.57%。医疗健康板块回暖，全周上涨2.80%，年初至今上涨2.82%。能源板块表现最差，也是上周唯一一个下跌的板块，全周下跌0.69%，年初至今已大幅下跌21.42%。

　　标普指数成分股全周交易量萎缩4%，仅比全年平均水平略高1个百分点。指数振幅也有所收窄，较上周的4.40%缩小至3.18%，而更早一周的振幅达到6.77%。但是，目前的振幅仍然高于全年2.62%的平均水平。

　　本周，周三召开的为期两天的美联储会议将成为全周焦点。而不管美联储是否决定加息，市场都将对此作出反应。此外，本周五将迎来美股每季度一次的“四巫日”(Quadruple Witching Day)，当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期，届时交易量将急剧增加，市场波幅加剧。而当天收市后，标普500还将把美国有线电视商Comcast (CMCSK)、21世纪福克斯公司(FOX)和新闻集团(NWS) 纳入指数，这三者已经是纳斯纳克指数的成分股。(系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，汪珺编译)