北京时间5日晚间，MarketWatch专栏作家亚兰兹(BRETT ARENDS)撰文指出，尽管苹果股价近期下跌不少，然许多人惊慌失措，但实际上，股价的波动完全都在合理的，可以接受的范围之内，而且苹果作为一家企业，无论基本面还是估值都一切正常，甚至还有一定前进空间，长期投资者完全有理由无视眼下的短期行情。

　　以下即亚兰兹的评论文章全文：

　　你能不能不闹？

　　苹果的股票能“摧毁市场”？

　　苹果正在“崩溃”？

　　苹果“损失1130亿美元”？

　　可是，我这几天已经在媒体当中看到了太多这样的说法，而且有些还是来自于非常受人尊重的评论家，每当这样的时候，年轻时代印象深刻的一句话便会在我耳边响起。

　　这话来自1980年代早期的麦肯罗，站在庄严的温布尔登中心球场，他对裁判说：“你不是认真的吧！”

　　我真的开始怀疑有多少人真正了解股市的基本原理了……哪怕单单过去二十年，就已经教会了我们太多的事情。

　　一支股票是不可能“摧毁”整个市场的。

　　股市会波动就像爱尔兰西海岸会下雨一样，都是最常见的事情。如果有人对这还大惊小怪，那他要么是酒喝得太多，要么是还没到合法饮酒年龄。

　　当一支重量级股票上涨，它就会“获得”大量的纸面财富，而下跌，也就意味着纸面财富的重大“损失”。只要在合理的范围之内，这都是正常的事情。苹果(AAPL)目前较4月的峰值下滑了大约15%，但是整体而言，在过去一年时间当中，它还是略有斩获的。

　　除非你想去抄底或者卖出，不然一支股票一段时间内是折扣还是高估，对你都全无意义。

　　我不久前也在文章当中写过，Apple Watch的交易情况看上去并不怎么理想。因为这个，我颇受到了不少果粉的攻击，可是各种线索正显示，似乎我才是正确的。这里我要说的是，Apple Watch尽管是一个重要的标志性产品，表明公司在后乔布斯时代依然继续拥有其创造力，但归根结底，至少在眼下，它对于股票表现的影响微乎其微。企业和股票的具体情况还是要看iPhone、iPad和Mac而定，或者还包括新兴的Apple TV流媒体节目部门。

　　总而言之，如果你是一位苹果投资者，你是否应该对股价眼下的下滑感到忧虑呢？

　　答案当然是大可不必。

　　你是否应该像一些人一样，看着苹果最新的技术图表、布林带或者五十天移动平均线抓狂呢？

　　答案当然还是大可不必。

　　所谓股票，归根结底只是一张纸，证明着你分享一家企业未来利润的资格。如此而已。尽管我们总是会从市场上听到各种徒有其表却了无意义的魔咒，但事情的真相其实简单至极。买进上市公司的股票听起来似乎很神奇，但本质上，和拥有身边一家干洗店或者出租公寓的股权并无区别。

　　对于投资者而言，真正有意义的问题其实只有两个。

　　首先，为买下这生意，你需要花多少钱？

　　其次，一旦你拥有了它，每年你能够获得多少利润？

　　如果这样来看，虽然苹果的市值已经极为庞大，但是其股票的价格看上去还是相当合理的。

　　我们可以做一点简单的计算。

　　苹果从股价现在大约是114美元，可是，即便在偿还债务之后，公司每年还能够向每股提供大约12美元的现金回馈，这也就意味着你真实付出的价格是102美元。

　　那么，这笔投入能够为你带来些什么呢？

　　过去五年时间当中，该公司的税前每股盈利大约是7美元。过去三年，这一数字是9到10美元。换个角度，如果你投资的是一家干洗店，你的年回报率大约是10%。(运营现金流是另外一个常用的指标，显示的结果也大致类似——近三年每股9美元到11.5美元。)

　　迄今为止，大多数分析师都相信苹果在未来几年还将保持这样的水准，甚至可能更进一步。

　　(是的，有些人会强调，苹果的利润率在未来会受到挤压。iPhone未来的升级周期肯定不会像过去那样疯狂。迟早有一天，智能手机也不会再像现在这样炙手可热。可是与此同时，在发展中国家，依然存在着巨大的潜在市场。尽管有竞争的压力，苹果依然是许多人的第一选择。在我身边，确实曾经有不少人放弃iPhone，转向安卓产品，但是其中很多现在都已经回归了。)

　　当然，苹果或许不会再是去年那种让人心跳加速的股票了。且不说别的，单单市值就已经决定了这是不可能的。可是，我们同样不能说它严重高估了，或者说它将要“崩溃”。相反，如果苹果股价变得更加低廉，只能让其吸引力得到放大。

　　恐慌？“你不是认真的吧？”