世界机器人大会11月在北京举行预计4万人次参会

　　2015世界机器人大会今天举行新闻发布会宣布，由中国科学技术协会与工业和信息化部共同举办的2015世界机器人大会，将于2015年11月23日至25日在国家会议中心举行。

　　本次大会主题为“协同融合共赢，引领智能社会”，由2015世界机器人论坛、2015世界机器人博览会、2015世界青少年机器人邀请赛三大板块组成。其中2015世界机器人论坛拟邀请中、德、美、日等国家知名专家、企业家就机器人前沿科学研究、发展技术路线及发展战略研究等问题做主旨报告和探讨交流；博览会将邀请世界机器人领域著名科研机构、高校、企业，采取富有吸引力的多种形式，集中展示包括工业机器人、服务机器人、特种机器人在内的世界机器人领域的最新科研成果、应用产品与解决方案；邀请赛拟邀请来自全球10多个国家和地区的130支代表队参赛。

　　大会自筹办以来，得到国际著名组织、企业和知名学者的积极响应，预计届时将有4万人次参加本次大会。专家认为，2015世界机器人大会将搭建机器人领域的国际合作协同创新平台，为我国制定机器人发展战略提供决策参考，将成为世界机器人领域的一次盛会。(人民日报)

　　机器人：业务进展顺利，静待花开

　　机器人300024

　　研究机构：中投证券分析师：张镭撰写日期：2015-04-30

　　事件：

　　机器人4月27日公告15年一季报，营收3.07亿元(+16.06%)，归母净利润5147万元(+11.02%)，EPS为0.08。

　　投资要点：

　　15Q1营收增速略高于去年同期，净利增速大幅低于去年同期，不改全年业绩预期。

　　15Q1营收增速16.06%略高于去年同期增速10.01%，净利增速11.02%大幅低于去年同期33.26%增速。净利增速下行不毛利率变化无关，主要因15Q1销售人员规模扩大使销售费用增长约40%所致，业务整体进展顺利，全年业绩预期丌改。

　　15年新布局，零部件、机器人、工业4.0、特种机器4大版块协同发力，龙头启航在即。今年公司将通过整合资源把机器人控制器、伺服电机及系统、传感器等零部件独立出杢产业化，提高收入规模同时降低自身产品成本;Q1机器人版块亮点徆多：AGV系列在汽车、电力、机械等多个行业持续扩张，仓库机器人已逐渐进入电商领域，后续百亿市场逐步打开;作为唯一国产洁净机器人厂商参加15年中国半导体展，产品得到广泛认可;展示机器人、送餐机器人等已进入深交所、银行、房地产等场所，今年我们预期服务机器人版块将有大幅增长。工业4.0版块需求依然强劲，Q1公司大力推广智能工厂项目，为航天系统、电厂、汽车等丌同领域提供完整的自劢化系统解决方案。Q1公司再获得自劢转载输送系统的研制合同，高毛利率军工业务后续预期增长加快。

　　定增有望近期落实，股价压制因素将进一步消退。

　　15年资源整合是重点，公司将围绕打基础、扩规模、提档次3方面展开。因公司目标是实现高速跨越式发展，我们判断外延标的应能较好地增厚利润规模，值得期待。

　　维持“强烈推荐”评级。大逻辑丌变：公司是国产最具竞争力的机器人、智能工厂龙头，随着新产能释放、定增项目落实、外延幵购推进，有望乘工业4.0之风，实现高速跨越式发展。我们预测15~17年的EPS为0.71、1.02、1.45，对应当前股价PE为73/50/35，考虑到行业热度、公司高成长确定&持续性、资源整合，提高目标价至70元，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：新产能释放进度低于预期;外延幵购低于预期。'

　　上海机电：“价值重估国企改革”之二“非经持续”

　　上海机电600835

　　研究机构：中信建投证券分析师：高晓春撰写日期：2015-06-01

　　印包业务长期拖累公司业绩增长

　　2009-2014年印包业务归母净利润分别为-0.75、-0.63、-0.52、0.15、-2.87和-4.64亿元，且近两年归母亏损额度急剧放大。特别是2014年3家核心印包公司，除高斯中国外，其余两家都出现了巨亏，上海电气印包、高斯国际分别亏损2.6亿元和2.13亿元。国内“不良”印包资产处置完毕5月26日公司公告，上海电气印包下属子公司光华100%股权被江苏永元机械以6387万元摘牌受让。结合之前已经出售的亚华、紫光和申威达，上海电气印包下属4家国内印包子公司已经全部出售，至此国内印包不良资产已经处理完毕。

　　高斯国际“箭在弦上”不得不发

　　公司总体战略是坚决、果断地清理不良印包资产，彻底甩掉印包业务对公司长期的负面影响。2015年电气总公司将不再承担对高斯国际的补偿义务，若高斯国际再出现巨额亏损，将减少上海机电所有者权益，高斯国际“箭在弦上”不得不发。印包资产或将贡献巨额投资收益2014年底高斯国际账面净资产为-8.7亿元，预计2015年一季度末超过-9亿元。上海机电虽持有高斯国际100%股权，但承担的是有限责任。按照国外会计准则，高斯国际损失和减值已在当年计提，若剥离将带来巨额投资收益。

　　未来年份非经常性损益或将持续

　　高斯图文中国是公司印包业务中的优质资产，2014年底其账面净资产为2.79亿元，预计2015年底账面净资产约为3亿元。参照之前评估价值，预计高斯图文中国100%评估价值超过10亿元。预计未来公司将退出印包产业，高斯图文中国将成“孤岛”，继续持有高斯图文中国已没有多大意义。

　　15年经营业性EPS也将大幅增长

　　预计2015年公司电梯业务归母净利润约14亿元和其他业务投资收益约3亿元，合计约17亿元。对应10.23亿总股本的EPS为1.65元，2014年公司基本EPS为0.84元。价值重估，国企改革我们判断未来市场将对上海机电的价值不断地进行重估，而且是向上的重估。上海电气集团总公司的国企改革取得实质性进展将是市场对公司价值不断重估的重要支撑。

　　盈利预测与投资建议

　　基于公司电梯业务增长和控/参股公司的投资收益，以及处理印包业务带来的非经常损益、并考虑持续性，预计15-16年EPS为2.06元、2.57元，同比分别增长145%和25%，给予15年30倍PE，对应市值超过600亿元(15年一季度末账面现金119.1亿元)，目标价60元，维持“买入”评级。

　　软控股份：增发获批，前景更明朗

　　软控股份002073

　　研究机构：光大证券分析师：范佳？，姜国平撰写日期：2015-05-07

　　事件：

　　公司公告增发申请获得证监会发审委审核通过;向激励对象授予股票期权与限制性股票。

　　增发获批，激励授予，前景更明朗，压制股价因素消除：

　　公司前期公告计划向涌金投资等对象发行6819万股，募集资金不超过6亿，用于补充营运资金。增发获批，不确定性消除，营运资金补充有利于公司新材料、新业务的拓展。股票期权与限制性股票授予，短期压制股价的因素消除。

　　推动轮胎制造智能化，加速布局工业4.0：

　　2015年公司将在自动化物流、机器人等方面持续投入推动橡胶轮胎行业的智能化发展。工信部1月29日印发《原材料工业两化深度融合推进计划(2015-2018年)》提出2018年底建成15-20家智能工厂示范工程，其中包含轮胎智能工厂示范工程。建设轮胎生产仓储物流、关键岗位机器人和生产信息管理三大系统，全面覆盖轮胎制造生产流程，实现生产设备、生产信息、过程管理、企业决策的纵向交互和生产过程各工艺流程的横向交互，打造纵横贯通的综合集成优化的现代化轮胎制造工厂。未来公司有望受益智能轮胎工厂建设。

　　一体化解决方案，产业链进一步拓展打开新空间

　　公司在橡胶轮胎装备领域是少数有能力提供完整解决方案的厂商。机器人、自动化立体仓库等智能制造方案提供新的业绩增长点。公司围绕橡胶轮胎进行产业链拓展，布局新型橡胶材料技术装备、融资租赁金融服务以及橡胶谷(信息、交易、技术、知识产权平台)。未来橡胶新材料业务的进一步拓展落地值得期待。

　　投资建议：

　　预计公司2015-2017EPS分别为0.38元，0.56元，0.78元。维持“买入”评级，调高目标价到30元。

　　风险提示：

　　橡胶谷、新材料等业务推进不达预期。

　　蓝英装备

　　公司是轮胎、冶金、节能、机械等领域自动控制技术开发和应用的高新技术企业，国内主要的子午线轮胎成型机制造商之一。主要产品包括控制系统解决方案、自动化设备或生产线。公司“全自动子午线轮胎一次法三鼓成型机产业化项目”获得国家火炬计划立项，“全自动子午线轮胎成型机主机及整个控制系统”获得辽宁省企业技术创新重点项目计划重点项目立项。公司拥有实用新型专利17项，软件著作权16项。公司2005年入选沈阳市首批高技术高成长性企业，2007年被评为沈阳市“科技领航型企业”，并多次被认定为辽宁省高新技术企业。

　　海得控制：切入军工软件领域，工业4.0与民参军双轮驱动

　　海得控制002184

　　研究机构：安信证券分析师：邹润芳，王书伟撰写日期：2015-04-15

　　与总装某部签订NetSCADA军方版研发协议，切入军工软件领域。据媒体报道，海得控制与人民解放军总装备部某院近日签订NetSCADA(数据采集及监控软件)军方专用版相关研发合作协议。总装备部某院经过近一年考察，最终选择海得控制作为合作伙伴，海得控制将根据军方和相关协议要求，将NetSCADA软件由Windows平台向军方专用操作系统平台转移，实现自主可控的国产控制系统。该项目得到了国防科工委上海办、市经信委军工处及区政府的大力支持和配合。

　　军用控制软件进口替代空间广阔，战略意义重大。

　　我们认为此次合作标志着海得控制首次进入军工核心软件领域，具有重要战略意义，NetSCADA系列监控组态软件是公司自主研发，具有完全自主知识产权，主要控制设备端，是解决人机信息交互的软件。NetSCADA系统通过添加不同模块，能提供行业整体解决方案，目前已应用于制药等行业。在信息安全背景下，军方控制软件具有广阔的进口替代空间。

　　转型再造“新海得”，工业4.0与民参军双轮驱动。海得控制已度过转型阵痛期，目前进入快速发展阶段，公司在自动化领域积累多年，对系统集成理解很深刻，自上而下的系统集成体系包括分析管理层、数据交互层、控制层、执行层，业务层级基本完善，囊括了各个产品，是纯正的工业4.0标的。本次切入民参军领域，将有望为公司培养新的增长点。

　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价50元。我们预计公司2015年-2016年EPS分别为0.5、0.7、1元，公司本次切入军工领域，通过工业4.0与民参军双轮驱动，转型再造新海得。

　　风险提示：转型进度低于预期，业绩大幅下滑。

　　华工科技：转型-一手物联，一手智造

　　华工科技000988

　　研究机构：申万宏源分析师：王建伟撰写日期：2015-06-02

　　投资要点：

　　公司激光等四大传统产业奠定智造基础

　　公司加速物联网转型将打开新一轮智造成长空间

　　报告摘要：

　　传统产业布局完整，具备智造龙头公司潜质。从产业布局来看，公司在布局上拥有华工图像、高理电子、正源光子、华工激光、华工赛百等五家核心企业。华工图像、高理电子、正源光子、华工激光是国内知名品牌，细分领域的市场占有率处于行业领先地位，四大业务支撑公司在大激光行业进行全面布局。华工赛百承载了华工科技产业转型的先锋使命，通过校企合作、资源整合，为公司物联网产业开辟新的未来。

　　转型物联网服务符合公司中长期战略转型需要。“物联科技”作为华工科技的第五大板块，承载了华工科技产业转型的先锋使命。华工科技智能物联前景广阔，业务发展融合了四大传统业务板块的优势。华工赛百为公司的现代服务业平台公司，作为物联网业务的起点，其余板块提供具体业务支撑：激光公司聚焦工业4.0，提供智能工厂解决方案;图像公司提供商品防伪及溯源的解决方案;高理公司中传感器构建物联网的根基，可穿戴、智能家居领域均有可为。正源公司从传统通信市场向新型ICT行业市场转型。物联网将公司各产业板块融合在一起，形成强大协同效应。

　　给予“买入”评级。我们看好公司传统业务在智能制造方面的能力积累，同时更看好公司转型物联网服务之后的全产业链优势和估值提升。公司左手智造，右手物联网，有望凭借产业优势成长为物联网企业龙头。我们预估2015~2017年EPS为0.26、0.36、0.46元，给予“买入”的投资评！p>