国电权证生不逢时 周五可能沦为废纸

　5月14日，国电CWB1(580022)的末日轮即将到来，而目前不断下滑的大盘指数却将国电电力(600795)的股价拖至3.70元的行权价以下。业内人士指出，虽然目前股价与行权价的差异并不大，但是面对市场的压力，国电权证前景并不乐观，认股权证或将成为一张废纸。

　　三日后权证末日轮到来

　　5月11日，国电电力公布提示性公告称，认股权证国电CWB1行权期为今年5月17日至5月21日，持有权证的投资者可以3.70元/股的价格认购2.02股公司A股股票，而5月14日将是公司的最后交易日。公司提示，如果投资者在5月21日交易时间结束时点尚未行权的话，所持有的国电CWB1认股权证将被全部注销。

　　值得一提的是，国电电力在近期也公布了多则利好，似乎也有意在保障行权顺利进行。3月31日，总股本高达54.5亿股的国电电力，在年报中慷慨的推出10送7转3派0.78元的分配预期案，4月22日又公告称，国电集团承诺在目前的增发方案实施后，一年内再次启动注资工作，拟将福建省、云南省和新疆维吾尔自治区的发电业务资产，作为注入上市公司的备选项目。

　　也正是在诸多利好消息的推动下，国电电力骨架在前一段时间也确实得到了有力的支撑。在整个4月中，公司股价累计下跌3.30%，明显低于上证指数7.67%的跌幅。不过，随着大盘指数的不断下挫以及行权不确定性的增大，曾经强势的国电电力股价在5月后骤然垮塌，已经下跌9.39%至3.58元，已经跌破3.70元的行权价。

　　生不逢时的国电CWB1

　　一业内人士表示，在最后的几天中，国电电力有再次释放利好的可能。毕竟行权价与股价的差异并不大，在利好推动下，成功行权的可能性还是存在，而一旦成功行权，国电电力将融得超过30亿元的真金白银。从4月以来公布的券商研究报告来看，对公司也是一片唱多之声，认为资产重组以后的国电电力合理价格应该在5元/股以上。

　　对此，一位分析师表示，虽然他也看好国电电力前景，但是在大盘指数不断下挫的背景下，国电权证生不逢时。如果本周五收盘之时，国电电力的股价仍低于3.70元的行权价，那么国电权证将成为废纸。而在今年以来，几乎没有权证成功行权。回顾今年1月，上海汽车为了确保行权成功，可谓是使出了浑身解数，但最后还是以失败收场。他还指出，在目前“跌跌不休”的行情下，就算国电电力股价能超越行权价，小幅度的溢价也无法激起投资者的行权热情。

　　而透过国电CWB1的走势来看，市场似乎对于该权证的前景也是较为悲观，5月份以来该权证的跌幅已达到了58.44%。上述分析师表示，除非出现股价大逆转，国电CWB1的价格必然会大幅下跌。虽然这段时间内出现的波动中蕴含的一定的套利空间，但是在行权希望渺茫的情况下，再行参与的风险已经很大，还是回避为上。此外，如果行权宣告失败，那么失去预期的国电电力股价也会面临着很大的补跌压力，投资者应该注意这方面的风险。

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