美联储主席鲍威尔周三(4月16日)在芝加哥经济俱乐部明确表态，将等待更多经济数据出炉后再决定利率调整方向。他特别强调，近期市场波动是对特朗普政府关税政策的合理反应，并直言不讳否认存在"美联储托底"的可能性，此番鹰派言论直接导致美股跌幅扩大。

双重压力下的政策困境

鲍威尔指出，当前美联储面临罕见挑战：一方面关税可能推高通胀，另一方面经济增长和就业可能走弱。他坦言："今年很可能偏离2%的通胀目标和充分就业"。更值得警惕的是，特朗普关税政策被视作"根本性变化"，其影响甚至超出美联储最严峻预估，历史经验难以参照。

市场动荡背后的真相

针对近期金融波动，鲍威尔认为市场运行仍属正常："债券股票市场正在有效消化不确定性"。但Ballast Rock私人财富顾问Jim Carroll指出，鲍威尔打破市场中性预期，"当被问及救市可能性时，他的'没有'干脆得令人震惊"。数据显示，讲话后美股跌幅进一步扩大。

经济暗流涌动的三大隐患

增长放缓：一季度GDP增速回落，消费者支出疲软，关税前突击进口扭曲数据

信心危机：企业家庭信心指数暴跌，贸易政策成最大不确定因素

法律风险：美联储正密切关注最高法院关于特朗普解雇独立官员的判例，但鲍威尔强调"美联储独立性受法律保护"

总结：十字路口的艰难抉择

目前联邦基金利率维持在4.25%-4.5%区间，但通胀回落2%目标的进程已然停滞。鲍威尔警告，关税可能导致"通胀短期飙升甚至长期固化"，而劳动力市场虽处充分就业状态，未来可能面临通胀与失业双升的棘手局面。正如鲍威尔所言："我们将评估每个目标的偏离程度"，这场政策平衡术的难度正在指数级上升。

 来源： 汇通网