人脸识别业务占据极佳入口，增资云从科技加快产业化步伐。公司轨道交通、安防业务为人脸识别应用提供了极佳入口。公司自2014年即开始与中山大学联合研发人脸识别技术，2015年4月公司增资全球顶尖人脸识别公司云从科技，人脸识别产业化进程将显著加速。

　　业绩增长符合预期，公司进入快速发展通道。2015年公司实现营业收入26.67亿元，同比增长17.77%，实现归母净利润1.70亿元，同比增长48.36%。同时，公司通过了以资本公积10转增16的方案。

　　公司2015年业绩符合预期，经过前期的探索和尝试，公司业务发展方向逐渐清晰，进入了高速发展的通道。

　　投资建议：我们看好未来公司人脸识别技术在在安防、轨交等领域的应用和发展，预计公司2016-2018年EPS分别为0.44、0.64、0.87，同比分别增长52.62%，45.81%，34.92%，对应PE为分别为47.11、 　

　　东方网力：强强联合，开拓警用无人机市场

　　东方网力 300367

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文

　　事件：2016年5月17日，公司公告与中国直升机设计研究所（602所）签订了《战略合作协议》，双方基于对未来发展的共同诉求，就在警用无人机的进一步合作和发展新业务领域达成共识，决定建立长期战略合作伙伴关系。

　　点评：

　　602所是国内直升机龙头企业。602所隶属于中国航空工业集团公司，是中国唯一的以直升机型号研制和直升机技术预先研究为使命的大型综合性科研单位，先后承担和完成了直八、直九、直十一等30多个直升机型号及其改进改型研制任务和直升机关键技术的预先研究工作，在中国直升机的发展史上创造了多个第一。

　　加码警用无人机市场，公司在公安信息化、智能化领域再进一步。警用无人机属于专业级无人机，在警用安防领域的地位也逐年提升，包括城市防控，交通管理、消防救援、缉毒边防、森林防火、违建排查等领域的优势尤为明显。公司和602未来计划深入合作，成立合资公司主导运营平台，共同开发警用无人机租赁和销售市场。值得注意的是：双方承诺，将对方视为以警用无人机产品作为平台的城市公共安全管控系统的唯一合作伙伴。

　　人工智能战略加速推进。公司近年来在人工智能领域布局频频，携手商汤加强自身深度学习和图像视频识别技术;参股众景视界切入警用智能眼镜;参股JIBO和Knightscope布局服务机器人和安防机器人，体现了公司卓越的战略眼光;此次和国内直升机龙头企业602所独家合作切入警用无人机租赁和销售市场，全方位布局智能硬件和智能机器人，为长期发展奠定坚实基础。公司近期拟定增18亿元用于投资视云大数据及智能终端产业化项目、智能服务机器人项目等，如顺利实施，将如虎添翼。

　　投资建议：国内视频大数据龙头，内生增长强劲，持续加码大数据和人工智能，掘金公安信息化市场，空间巨大。暂不考虑定增摊薄，预计2016-2017年EPS分别为0.58元和0.77元，维持“买入-A”评级，6个月目标价40元。

　　风险提示：本协议仅为初步的战略合作协议书，具体的实施内容和进度存在不确定性。 　

　　慈星股份：主业有所回暖，业务版图再次升级

　　慈星股份 300307

　　研究机构：广发证券 分析师：罗立波，刘芷君

　　主业成功扭亏，盈利能力回升，业务版图不断升级延伸

　　2015年公司实现营业收入7.50亿元，同比下降1.83%，实现净利润1.03亿元，同比增长129.49%。毛利率达到40.04%，回归正常水平区间，并且实现扭亏。2016Q1继续延续良好的势头，主业盈利能力回升的同时，公司加强业务版图的延伸，从工业机器人到服务机器人，再到移动互联网产业，业务布局逐步智能化、轻资产化。