把握三大机会 迎接小阳春

　　“两会 ”无疑是3月A股的最大关键词，虽然往年全国“两会”期间A股涨跌各现，但“两会”期间无疑是个股和题材炒作的高峰期。PMI指数近3个月连续回落意味着制造业活动出现放缓趋势，同时也发出注意保持经济增长的讯号。随着2月份加息和调准备金等一系列靴子的落地，至少短期内政策会有向保增长摆动的需要，这也意味着结构性机会和阶段性机会的存在。结合近期回购利率的大幅跳水，3月份的资金面要明显优于前两月。

　　一、能源和粮食安全。去年以来自然灾害引起的农产品减产和全球流动性过剩背景，使我国粮食安全上升到前所未有的高度，这点从“一号文件”锁定农业相关的水利等不难看出。地缘政治使石油等能源问题更加突出，也加速了替代能源和低碳经济的发展要求。因而农业股尤其是种业股、智能电网、工业节能等板块都是直接并中长期受益者，并不局限于短期的概念炒作。

　　二、分配制度的实质性改革。这是改善民生的继续和深化，加上“刘易斯拐点”的到来，此举将成为经济结构转型的源动力。今年我国第一个举动就是提高个税起征点，相信泛消费概念不会再像以往那样“看得见摸不着”，与民生最贴近的医疗服务、食品消费以及配套的冷链物流、保障房建设惠及的建材、装修等细分行业都将受益。

　　三、战略机遇。外围不稳一方面凸现了保增长的重要性，另一面也提供了一次重要的战略机遇。而高端制造业作为衔接保增长和战略转型的重要枢纽行业，重要性也将凸显。其中具有标杆效应的高铁建设、国防安全涉及的军工概念股将进一步表现突出。在转型过程中具有自主定价权的特有表现资源如稀有金属和矿产资源也将面临价值重估。