在经济增长面临下行压力，“去杠杆”下债务违约激增的情况下，各界早已把关注的目光投向了央行。实际上，今年以来，央行已经三次实施定向降准，累计释放2.3万亿元基础货币，而在6月货币政策例会中，央行对流动性的表述则从以往的“合理稳定”，调整为“合理充裕”。此外，央行近日还对银行进行窗口指导，向公开市场一级交易商额外给予中期借贷便利（MLF）资金，用于支持贷款投放和信用债投资。

具体要求是：对于信贷投放，银行较月初报送贷款额度外的多增部分，给予1:1配MLF资金；并要求多增部分为普通贷款，不含票据和同业借款。对于新增信用债投资，AA+及以上债券的投资，1:1配MLF；AA+以下债券的投资，1:2配MLF，并要求必须为产业类信用债。

而银保监会日前也提出，大中型银行要充分发挥“头雁”效应，加大信贷投放力度，合理确定普惠型小微贷款价格，带动银行业金融机构小微企业实际贷款利率明显下降。

《每日经济新闻》记者注意到，对于央行和银保监会的相关政策，有分析指出，2018年以来“宽货币+紧信用”的政策组合或将再次迎来变化，下半年大概率呈现“宽货币+宽信用”的政策组合。不过，目前对于监管是否会从“紧信用”走向全面“宽信用”，业内仍然存在较大的争议。黄伟平就认为，目前，去杠杆仍是监管的重点，从“紧信用”走向全面“宽信用”的概率较小。毕竟，重新来一波加杠杆的概率较低。

姜超团队也指出，由于实体经济负债率过高，在去杠杆的大背景下各经济主体都缺乏举债空间，因此难以形成宽信用，所以货币宽松的格局很难改变。而孙彬彬团队则认为，预计“宽货币”仍会维持，但“紧信用”将转为“稳信用”。