统计显示，投资者如果在2001年到2006年期间的任一时点入市，即便不加任何选择、等权重投资市场中的所有偏股基金，尽管各基金业绩表现参差不齐，只要滚动持有十年，组合平均年化收益率近15%，累计回报率更超过300%，不但比绝大多数理财产品的回报要好很多，也远远超越A股指数涨幅。

投资价值逐渐出现

近来，A股市场表现不佳，上证综指在跌破3000点后一路向下，最低时已经跌破2700点，悲观情绪较重。在7月第一周，上证指数下跌约4.89%，中小板指下跌5.26%，创业板指下跌2.06%。目前A股的估值水平达到历史的低位。

不过，在短时间的大幅下跌后，机构人士也认为，投资的价值已经逐步到来。

富利达基金管理（珠海）有限公司投资总监樊继浩认为，在经济新旧动能转换的过程中，中国股市已经完成了新旧发展阶段的切换，新阶段市场更加健全有效，制度也更加合理完善，监管也更加严格规范。

中信证券策略团队预计，短期内将出现持续且可参与的超跌反弹机会，且这种类型的市场反弹其实并不依赖于前期压制市场情绪的因素的彻底逆转，反弹的可持续性其实主要取决于交易层面的因素，即投资者已经普遍下调的仓位以及极端悲观情绪的释放。

华南某公募基金基金经理也指出，大幅杀跌后部分成长股估值性价比突出，支持做多的积极因素在增多。短期利空因素释放之后，积极因素开始聚集，配置上可以适当重视优质的超跌个股。

“在股市新旧阶段切换的过程中，一部分股票因估值过高完成了价值回归，下跌幅度较大，另一部分股票因其优质的基本面，股价不断创新高，从长期投资的角度来看，目前大部分股票已经具有非常高的投资价值，部分股票价格甚至跌破了净资产价格，整体估值区间也在A股历史底部，未来3~5年的发展空间巨大。”樊继浩则对第一财经表示。

业内人士也指出，不要太在意短期的波动，而忽视了养老投资的长期属性。对于税延的养老资金而言，养老资金的投资期限可以很长，能持续三十年甚至五十年之久，具备积累长期收益的必要条件。

“但从短期来看，以部分上市公司的债务问题以及贸易战如何发展等不确定因素影响，市场或将还有一定波动，在市场的波动过程中，国内经济的新旧动能有望转换完成，从而开启国内股票市场的新一轮的投资机遇。”他也说。