21世纪经济报道记者也发现，解禁的增多未必带来市场价格的下跌——对比历史数据可知，2018年并非A股有史以来的解禁洪峰年。

统计显示，2018年合计解禁股数在历年中排名第四位，解禁合计可参考市值排列各年份中的第三名。

在发生更大规模解禁的年份，A股市场所受冲击则并不“明显”。

例如解禁市值超过2018年的2010年，上证指数累计跌幅仅14.31%，而解禁市值规模不足该年40%的2011年，上证指数累计跌幅达21.68；再如有史以来解禁股数最高的2009年，上证指数上涨79.98%。

缓释力量多元化

面对解禁潮，市场仍如临大敌。但有不少业内人士认为，A股市场有多种力量正在缓释解禁潮所带来的冲击。

其中之一，便是2017年证监会发布实施的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（下称减持新规）。

“减持新政强化了对大股东和特定股东对减持约束，而解禁股正是主要产生自通过IPO、定增成为的大股东，这部分股本就算走出禁售期也要受到减持新规的约束。”北京一家医疗类上市公司董秘指出。

亦有分析人士指出，在减持新规的作用下，解禁洪峰对市场的冲击更多作用在情绪层面。

“对大股东解禁做出限制之后，短期内实际的解禁资金可能不会大，对市场可能更多是心理层面的压力。”平安证券人士指出。

另一方面，EB（可交换债券）市场的潜在扩容也能够对解禁减持带来替代作用。

“EB的发行能够在不减持的情况下满足股东的资金诉求，而且不会对市场造成影响。”北京一家中小券商固收部门负责人表示。“去年（2017年）减持、股权质押融资等限制的增多，会让EB市场有更大的机会。”

市场同样关注监管层可能推出的长期投资鼓励机制。

“减持新规是通过强制手段限制股东减持，但还要想办法让投资者们真心的愿意长期投资A股，在主观上缓释解禁潮的压力，”上述策略分析师表示，“我们认为目前监管层有可能会从吸引长期投资的角度释放更多的制度红利，比如分红制度。”

“来自于分红的稳定收益，显然是引导配置盘进入权益市场的重要因素。”该分析师认为。

监管层表态似乎是对猜测的支持。2017年4月，证监会主席刘士余公开表示，证监会将支持“分红的上市公司”。2017年12月1日，证监会再度强调，对长期没有现金分红的“铁公鸡”要严格监管。

对这一信号，亦有部分卖方机构预测未来分红将成为监管层关注的动作。“我们认为后续高分红或将成为监管层的关注重点之一。”兴业证券人士表示。