加强预期引导，已经成为近两年来货币政策的重要手段。在今年5月25日自律机制座谈会上，央行表示，“已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天期逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。”此后的6月份，央行如期且灵活兑现了相应操作。不难看出，针对市场流动性变化，央行一方面运用多种货币政策工具组合，合理安排相关工具搭配和操作节奏，维护流动性基本稳定；另一方面，通过多种方式加强与市场沟通，进行前瞻性指引，合理引导市场预期。

值得注意的是，从今年3月份以来，央行在暂停公开市场操作或有大量资金回笼及市场资金面有趋紧现象时，大都会在公布当日公开市场操作的同时，对操作理由加以解释。比如，上周央行暂停公开市场操作时均解释称：“临近月末时点财政支出力度进一步加大，对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平。”对此，业内人士认为，相比2016年，央行货币政策操作透明度大大提高。公开市场操作业务透明度的增加，可缓解市场在资金面紧张时的恐慌情绪，也可减少市场因央行长时间未进行操作时产生的对央行短期目标的猜疑，进而减少市场因与央行的信息不对称而产生的非理性预期及羊群效应，有利于央行达到维稳金融市场的政策目标。

再次，货币政策进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导机制，提高金融资源配置效率。

金融去杠杆在防风险的同时，更是为了提高金融服务实体经济的能力和效率。当前，货币政策调控框架的转型与完善，就是要增强利率调控能力，进一步疏通央行政策利率向金融市场及实体经济的传导，发挥政策利率信号，有效引导资金流向，坚决纠正“脱实向虚”。

最后，双支柱的政策框架，有利于更好地平衡稳增长和防风险。

2017年，央行明确提出探索建立“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架，前者主要针对总需求管理，旨在促进物价稳定和经济增长；后者针对金融体系本身，抑制杠杆过度扩张和顺周期行为，旨在维护金融稳定。双支柱政策框架的有机搭配，再加之其它监管政策的协调与衔接，有助于把握好稳增长、调结构、去杠杆、抑泡沫和防风险等多目标的平衡。

上半年已经过去，稳健中性的货币政策在“保持定力”中不断完善，调控的节奏和力度更加到位，应对不确定性的能力显著提高，这有助于为下半年的经济金融发展创造适宜的货币金融环境。