通信：紧握流量掘金技术变革 荐18股

运营商投资周期角度:无线投资方面,4G建设高峰已逐渐过去,5G尚还遥远,运营商无线资本开支将持续下滑;有线投资方面,三大运营商对固网投资我们判断将继续稳中有升,带动光通信持续高景气;流量驱动长周期角度:大视频时代来袭,重度应用、终端多样化以及4G用户数的持续提升拉动流量持续增长,奠定通信行业长期成长基础;具体我们看好“4大方向+2大主题”:

1)光通信:运营商固网投资稳重有升,16年看周期性,17年更重成长性,最看好光器件/模块行业长期成长性,其次是光设备和光纤光缆行业。重点推荐:烽火通信、光迅科技和通鼎互联,关注博创科技;

2)云计算市场爆发:全球公有云市场的几大巨头已悄然形成,竞争格局较难撼动,行业投资机会在于第三方企业在IDC、CDN、SDN等领域的投资机会以及新技术带来的投资机会,重点推荐:华星创业,建议关注高升控股、网宿科技等;

3)流量经营:后4G时代,流量成为运营商的核心利润来源,后向流量经营将实现企业、运营商和终端用户的共赢,未来几年内或达到千亿市场规模,重点推荐:梦网荣信和通鼎互联,建议关注:大汉三通(新三板)、魔品科技(新三板);

4)“大安全”:一方面看好军工信息化方向,明年军工订单有望迎来密集落地期,另一方面持续看好专网通信市场,龙头海能达海外市场加速,市场份额提升,规模效应体现,重点推荐:海能达,建议关注:海格通信、盛路通信、华力创通等。

主题一:5G时代将是我国通信行业有望大放异彩的机遇,明年随着标准的落地,利好不断,主题投资将持续发酵,建议关注:信维通信、中兴通讯、麦捷科技、通宇通讯、邦讯技术等。

主题二:物联网随着NB-IOT标准的冻结和运营商的大力支持,以及华为等公司商用产品的推出,明年将是行业应用持续落地的一年,重点推荐:宜通世纪,建议关注:高新兴、永鼎股份等。

农产品：国际糖价仍将继续上涨 荐3股

我们认为,2017年国际糖价仍将继续上涨。原因在于:(1)尽管USDA、IOS等国际机构调减16/17榨季全球供需缺口,但全球糖市16/17年仍呈现为供给短缺,奠定糖价上涨基础。(2)食糖库存持续下降,2017年全球食糖库销比或突破上轮周期低点,全球糖市有望在2017年迎来主动性补库存驱动的糖价上涨。总体上,我们判断,受供需错配影响,明年上半年糖供给最为紧缺,糖价或现高点,空间上看,我们预计国际糖价涨至30美分/磅,国内糖价有望接近8000元/吨,国内外糖价上涨周期将维持2年,重点推荐:南宁糖业,关注贵糖股份、中粮屯河。

电气设备：配电网投资全面爆发 荐5股