高铁

“走出去”稳步推进 行业增长正兴

近年来，伴随着“一带一路”的提出和实施，以高铁为代表的交通基础设施项目不断释放出积极的信号，让“一带一路”从战略变成了现实。另一方面，以高铁为代表的轨道交通产业发展进一步得到促进，板块投资潜力亦获得关注。

“十三五”仍是铁路建设增长期

而中国高铁“走出去”稳步推进。2014年12月19日，国务院总理李克强在曼谷与泰国总理巴育共同见证《中泰铁路合作谅解备忘录》的签署，中泰铁路合作启动。这不仅是中国高铁成套标准首次输出东南亚地区，更意味着泛亚铁路互联互通将取得突破。2015年4月22日，中国与印尼签订约60亿美元的高铁大单。

统计显示，我国政府主导的“一带一路”涉及高铁建设规模达到2.63万公里，占全球高铁建设计划规模的28.3%，占中国有望参与海外高铁总里程的76%，项目主要集中在俄罗斯、泰国、柬埔寨及东南亚地区。

从行业本身来看，根据《中长期铁路网规划》2016版，“十三五”期间，中国计划完善高速铁路网络，形成八纵八横主通道，并在此基础上规划建设高速铁路区域连接线，进一步完善路网、扩大覆盖。到2020年，我国将实现高速铁路运营里程3万公里；到2025年，高速铁路3.8万公里左右，这意味着我国高铁里程在未来十年将翻倍。“高铁经济”在《中长期铁路网规划》发布后更是得到力挺。据悉，“十三五”时期仍是铁路建设投资的增长期，今年铁路投资预计将超过8千亿元。

企业进入业绩兑现期

投资机会方面，国元证券分析师周海鸥表示，随着高铁建设的兴起，高铁领域的企业已经进入业绩兑现期。看好高铁零部件和运维后市场的投资机会，推荐正在研发高铁刹车片的博深工具，以及正由铁路视频监控系统生产者向运维平台型公司转变的世纪瑞尔。

安信证券分析师邹润芳指出，10月13日中铁总恢复启动铁路货车招标，此次招标货车1.56万辆，另外，今年高铁招标还未开展，依据往年经验，预计不久的将来动车组的招标也将很快恢复。“1-7月我国铁路建设完成投资3697亿元，同比增长9.6%，按照年初规划的8000亿目标任务，意味着下半年铁路投资将快速增长。重申看好轨交产业链及运营维护、核心零部件国产化景气持续向上，重点关注业绩弹性大的众合科技、康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、春晖股份。重点关注新筑股份 (引进战投、转型有轨电车ppp模式)。”

潜力股精选

中国中车(601766)海外出口保持高速增长

东兴证券分析师郑闵钢表示，中国中车是我国铁路装备行业的绝对龙头。自2014年南北车合并以来，公司在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等领域国内市场占有率均超过90%，具有无可撼动的统治地位。另一方面，铁路货车收入将触底回升——2016年上半年，铁路货车收入29亿元，根据北车之前公布数据，预计中国中车当前货车收入主要来自于维修收入，下降空间有限。考虑到铁路货运改革和海外出口带来的增量，预计铁路货车收入将触底回升。此外，公司的海外出口保持高速增长。2016年上半年，中车海外新签订单148.8亿人民币，同比增长126%。

新筑股份(002480)重点发力城轨产业

西南证券分析师王颖婷指出，从城轨业务来看，新筑股份是国内除中车及中国通号外唯一的有轨电车整车厂商，是北车在四川地区的紧密合作伙伴。公司不但在地铁整车代工以及有轨电车示范项目上初具体量，也掌握了嵌入式道床、电气控制系统及超级电容技术，为项目总包奠定基础。另一方面，成都市近日发布2016年第一批PPP项目，其中城轨项目4个(1个地铁+3个有轨电车)，有轨电车项目涉及总投资近80亿元。新筑股份作为本土企业，将在未来2年重点受益。同时，公司大股东拟减持引进战略投资者也有望在资金实力、工程施工及总包、市场开拓等方面增强公司实力，打开公司后续省内+省外拿单的想象空间。

鼎汉技术(300011)新产品积极研发

鼎汉技术公司主营轨道交通业务。中航证券分析师李欣指出，一方面，公司持续推进动车车辆领域相关产品的研发和各类资质获取：动车组车载辅助电源开发工作处于上道实验推进阶段，准入资质认证工作进展顺利；地铁制动储能系统争取2016年内取得试用报告及应用业绩；中车有限高铁空调系统已经部分实现小规模销售。另一方面，公司导入产品订单不断实现突破：公司屏蔽门系统中标贵阳轨道交通1号线，金额达6292.14万元；签署《接触网悬挂状态检查监测装置4C物资采购合同》，车载安全检测产品实现千万级订单突破。公司新业务的推进将进一步完善从地面到车辆的战略布局。