中核钛白

中核钛白:注重国内外市场的拓展,与国内外众多钛矿供应商建立战略合作关系

中核钛白 002145

公司注重国内外市场的拓展,在上海设立上海中核实现产品集中销售,建立并完善了以统一商号、覆盖全国主要地区的分销体系,扩大公司商标的市场占有率。公司借助上海的地域优势及信息优势,根据市场需求情况的变化及时作出反应,在激烈的国内市场竞争中取得先发优势。公司重大资产重组实施完成后,对采购流程和采购模式进行进一步梳理,设立无锡中核对主要原辅材料统一采购,扩大谈判优势,集中采购力量,增加采购额,降低采购成本。公司与国内外众多钛矿供应商如攀钢集团、重钢集团、力拓集团等钛矿供应商均建立长期战略合作关系,确保取得具有竞争力。

宝钛股份

宝钛股份:航空钛材有望步入快速发展轨道

宝钛股份 600456

研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,赵鑫

受益运20运输机交付服役,公司业绩有望明显改善。

我国自主研发的运20大型运输机正式交付部队服役,预计军方对运20大型运输机的需求高达300架以上,钛材是军用航空航天领域的重要材料,公司在军用钛材领域与军方有稳固的合作协议,在该领域的高壁垒条件下具有寡头垄断地位,成为运20所需钛材的主要供应商,预计运20钛材订单每年将增厚公司净利4000多万,公司业绩有望明显改善。

航空领域钛材需求有望放量,公司作为高端钛材生产商将最受益。

随着我国航空工业的发展和国产大飞机项目的投产,航空用高端钛材将迎来巨大的市场需求。公司为行业内唯一一家具有海绵钛-钛锭-铸-锻-钛加工材完整生产链的企业,拥有海绵钛年产能1.1万吨,钛锭年产能2.8万吨,钛材年产量达0.8万吨。2015年,公司航空航天领域钛材销量销售0.3万吨,同比增长41.3%,销售占比达到43%。在市场需求巨大的背景下,公司作为行业内高端钛材生产龙头企业将最受益。

供给收缩与需求增长,钛材价格有望触底回升。

从钛材供给端看,受行业整体产能过剩问题的影响,部分公司已经开始减产、停产,对钛材价格形成有力支撑。BOCE宝钛钛材现货结算价从2013年7月份持续下跌至2016年5月,跌幅达到31.3%,然而下跌幅度已有明显放缓趋势。在需求放量和供给产能收缩的双重作用下,钛材价格有望触底回升。

给予公司“买入”评级。

预计公司16-18年EPS分别为0.11元,0.38元,0.82元,对应当前股价的PE分别为157倍、46倍和21倍。鉴于未来航空领域高端钛材需求放量,给予公司“买入”评级。

风险提示。

航空用钛材需求不及预期;供给收缩不持续;

金浦钛业

金浦钛业:严格生产管理,行业能效领跑

金浦钛业 000545

严格生产管理,采取多项措施压降钛白粉生产成本。2015年公司生产系统紧紧围绕全年满负荷生产目标分解落实作业计划,合理组织生产;落实工艺优化、节水及节能降耗措施,通过现场管理,提升精细化管理水平;修订工艺规程、岗位操作法、检验规程,完成质量、环境、职业卫生安全管理三体系认证复审工作;加强安全环保管理,紧抓HSE基础工作,落实HSE责任制,确保公司平稳生产;通过技改技措项目实施,进一步挖掘产能及压降能源消耗,产品综合能耗处于行业先进水平,锐钛型产品连续两年获得中国石油化工联合会颁发的“钛白粉行业能效领跑者标杆企业”称号。