规律7：小市值公司(50亿以下)重个股，中大市值公司重行业当公司市值低于50亿时，公司在所属行业中市占率相对较低，此时公司自身的产品质量、商业模式、治理水平是决定股价的关键因素，行业属性对公司的影响尚不显著。

从统计数据上看，该阶段不同板块业绩和估值差异都相对较小。而当市值超过50亿后，公司一般而言就已经跻身行业重要竞争者，从而表现出一定的行业属性。

相应的，不同板块间大中盘股的业绩和估值都出现了明显的分化。例如，近3年市值处于100-200亿间的TMT标的PE均值是地产的2.1倍;而同一时期0-25亿市值TMT标的PE均值仅是地产的1.5倍。

对应到投资上，对待小市值公司可以自下而上研究为主，适当放松对行业属性的要求;但一旦投资对象目标市值超过50亿，投资者需要认真考虑行业层面的风险。

规律8：必需消费、TMT市值“天花板”高。从历史数据看，必需消费、TMT 成长期相对较长，在200亿市值前基本不用担心估值大幅下降的风险，而地产等板块市值“天花板”相对较低。

具体来看，各板块按估值大幅下滑时对应的市值阈值可分为三组：

阈值较高的板块：TMT(400 亿)、必需消费(200 亿)、中游设备(200 亿)

阈值较低的板块：上游(50 亿)、中游材料(50 亿)

阈值最低的板块：地产(25 亿)、公用事业(25 亿)

显然，按照统计规律，当公司目标市值接近所属行业阈值时，由于估值下行的概率较高，公司市值提升难度大幅提升，这要求投资者对投资要件进行更为细致的检验。

规律9：与美国市场主要板块市值分布的横向对比显示，我国消费类上市公司的成长空间最为广阔。美股 25亿市值以上公司约2500家，这部分公司与A股可比性较强。其中，必需消费、可选消费及公用事业中大市值公司占比显著超过A股;我们认为消费类行业契合经济转型的前景，市场空间较大，值得重点关注。

规律10：当市值突破25亿元后，上市公司可能迎来一轮业绩爆发从近几年的数据看，25亿市值以下标的业绩表现参差不齐，成长性在各市值区间中垫底;当市值突破25亿时，上市公司业绩整体出现了显著改善。

如近3年中，市值在25-50亿间上市公司业绩增速均值为14%，远高于25亿以下市值标的(8%)。

当公司市值进入200-400 亿区间后，其业绩增速进一步提升的可能性减小;上文提到，在此阶段公司估值水平将有较为明显的下降，除非出现重大的商业模式创新，在一般情况下投资者需适当放低预期。

规律11：主板整体业绩不低，可从中发掘价值型标的与投资者直观感受不同，主板上市公司业绩成长性与中小板/创业板相差无几。

近3年中，主板标的平均业绩增速为13%，而中小/创业板标的分别为12%/13%.考虑到主板标的在估值上较中小板/创业板有一定的优势，投资者可从中寻找安全边际充裕、基本面确定性强的价值型标的。

　规律12：50-200亿市值创业板/中小板公司业绩和股价表现极为抢眼虽然创业板/中小板整体成长性较为平淡，但上述市场中的中盘股却录得极佳的业绩表现。

以2013年为例，市值在100-200 亿的中小/创业板标的平均业绩增速为19%/28%，在各市场各市值区间中遥遥领先。

而从估值角度看，50-200亿市值创业板/中小板公司恰恰是相对主板溢价最为明显的标的。