流水理论是依据赫拉克利特的一句名言“人不能两次走进同一条河流”，说明了客观事物是永恒地运动。变化和发展着的这样一个真理。恩格斯曾评价说：“赫拉克利特第一次明白地表述出来：一切都存在，同对又不存在，因为一切都在流动，都在不断地变化，不断地产生和消失。”赫拉克利特还认为，事物都是相互转化的。冷变热，热变冷，湿变干，干变湿。他还明确的断言：“我们走下而又没有走下同一条河流。我们存在而又不存在。”这与股票基础知识也是相关的。

艾略特在发明波浪理论的时候，告诉了波浪理论是什么，也告诉了我们波浪理论怎么数、波浪理论如何来用，可是唯一没有解释的就是价格为什么会按照波浪形态运动。

但是要是从流水理论来看的话，波浪理论的机理也就非常清楚了。波浪理论之所以叫“波浪”理论，其本质也就是流水理论。市场90%的情况下，都是一波三折的运动，而并不是直线上涨下跌，这就是因为价格流水运动中的漩涡和谷在牵制着价格的运动。我们可以结合波浪理论一浪的特点和流水理论的逻辑来分析一下。

波浪理论认为，一浪是酝酿上涨的过程，这个过程要盘整很久的时间，盘整到大家丧失对行情追逐的信心，所呈现出来的特点就是震荡无序、时间比较漫长，盘整的区间比较小，但厚实。

而流水理论则认为，如果后面有三浪、五浪这样的大级别单边市，一浪就必须厚实，没有漩涡、谷，否则的话，大级别的突破形成的时候，会因受到牵制而无法走远。这样使得价格流水在趋势突破的时候，都得反复修补价格漩涡和谷，是的区域成交密集，这样之后的行情突破才可以走的更远。

流水理论可以帮助判断一浪完成的时点。如果一个盘整抬升区域，里面还有没填平的漩涡和谷，那么这个时候的一浪还是处于继续形成的过程当中。