市场人士解读：“如果机构赎回规模占比不大，不会影响到单位净值破1。但如果真如举报人所说，这家机构客户势力过大，以至于基金公司不敢轻易得罪，被迫‘保大伤小’，那么有一种可能性为，11月23日机构赎回量比基金剩余数量大很多很多，这样即便估值精度提高到11位，也会对净值带来显著影响，甚至基金的运营费等平日微不足道的杂项费用也会导致11月24日的下跌。如果是这种情况，基金公司应该提前预判不利影响，启动巨额赎回条款，分多日赎回，可降低运营费用的影响，而且四舍五入的随机出现一般可减轻对其他投资者的影响，或者选择对剩余投资者有利的日期将剩余部分赎回对冲扳回损失，这样就做到了公平，否则，就难免损害剩余投资利益。”

思考二：是判断失误？还是迫于压力？

在采访过程中，鉴于信息披露相关原则，记者无从查出当天机构投资者到底赎回了多大量，也不知道到底是哪家机构进行了巨额赎回，更不知道这家机构投资者是否强势到可以影响基金经理的决定，也不知道这家机构投资者是否认购过规模突然增至50亿元的交银丰润A。

但公开信息显示，交银丰润C的基金经理连某累计任职时间2年又167天，2015年8月4日开始任职，在2017年2月，该基金另一位基金经理孙某离开，公司让连某独自负责交银丰润C。该基金经理的行为，到底是因资历浅而判断失误，还是不愿意得罪机构大客户，又或是自身无权决定，从而在机构巨额赎回时没有考虑到净值波动会给“小投资者”利益造成伤害？

交银施罗德回应称：“交银丰润C份额净值在2017年11月24日下跌的主要原因为本基金运作费用的计提。按照基金合同的约定，交银丰润C类基金运作费用以前一日基金资产净值为基准计提(行业内普遍通用的做法)；在11月23日发生大额赎回的情况下，以赎回前基金净值为基准计提的基金运作费用由11月24日剩余基金资产承担，因此对11月24日的基金份额净值造成影响。该基金在11月24日的净值跌幅与运作费用计提引起的跌幅基本一致，由此可见，该基金的投资运作没有对基金净值造成损失，净值损失来源于基金运作费用的计提。”

监管层：“中小投资者至上”的价值取向绝不能变

债灾下，债基遭遇巨额赎回的现象在过去一年不断上演，可如何确保中小投资者利益不受损伤也是一大难题。

中国证监会副主席阎庆民1月16日表示，资本市场监管部门要做好中小投资者代言人，广大中小投资者需要什么，关心什么，期盼什么，资本市场就向什么方向改革发展。无论资本市场怎么改革发展，无论改什么、改到哪一步，“中小投资者至上”的价值取向绝不能变。

数据显示，到2017年底，我国资本市场个人投资者已达1.34亿，保护好他们的合法权益，关系到上亿家庭、数亿人民群众的切身利益。阎庆民表示，保护好广大中小投资者的合法权益是资本市场最大的政治，监管部门将牢牢立足我国资本市场以中小投资者为主的实际，借鉴国际经验，“刷新”过时制度，将投资者保护要求落实到监管工作的全链条、各环节。