货基是公募管理规模增长的助推器，天弘余额宝则是引燃这个助推器的导火索。2013年5月天弘余额宝诞生，货基总规模这一年增加了1.31万亿元，推动行业前进的同时也推动天弘规模快速增长。天弘余额宝对接淘宝客户余额，良好的客户体验是其核心竞争力，这来源于公司过硬的后台技术支撑。

余额宝诞生不久即解决了结算系统升级。由于和购物场景相结合，天弘余额宝单笔申赎数量小且频繁，需要有稳定性极强的结算技术保障清算工作。2013年5月此基金诞生后，频繁的申赎曾经导致系统堵塞。是不停在老系统中增增补补暂且偷安，还是系统革新开疆辟土，两个方案必须二选一，天弘则选择了后者。4个月后的9月26日，天弘将后台支撑系统移到阿里云计算上，据说搭上刚从余额宝中赚到的管理费后，迁移费用还有亏空。但是，天弘就此拥有了国内首个基于云计算开发的核心应用系统，清算瓶颈不再是难题。每年轻松应对“双11”购物狂欢时基金赎回的考验，就是这个系统稳定的最好证明。

天弘还以大数据平台测算申赎提高流动性。也正是申赎频繁，怎样解决流动性又成为新的课题。大数据平台发挥作用，天弘用大数据对客户的申赎操作做预测，对当日、次日以及当月的申赎数据做测算。据报道，公司“30天预测准确率高达90%”以上。做了申赎预测再加上一个安全垫，基金经理以此指导现金持有头寸，既保证流动性，又稳定收益率。正是由于立足于安全性管理，余额宝在2014年、2017年的年度收益率均超越市场平均水平。

与多数基金忧虑规模小不同的是，天弘余额宝为了保证安全及流动性，需要限制客户申购上限。2017年5月，该产品将客户持有上限定在25万份，8月份又降到10万份，这样的加码还在继续，12月将单日申购上限设定为2万元，但仍挡不住规模增长的态势。

由于积累了余额宝的经验，2015年6月推出定位于小微企业和小微经营者现金管理的天弘云商宝货基，现在规模也达到了1675亿元，规模在市场中排名第四。

老龙头嘉实华夏 新增用户数领先

客户数量的多寡是基金公司竞争力高低的直接体现，增量客户数则显示着实力扩张步伐。嘉实2017年仅新基金发行就增加了38.49万户新客户，在公募中处于亚军位置。

嘉实领航资产配置FOF认购户数达10万户，首募规模28.63亿元，这是公募企盼多年后第一批发行的FOF，由于同期发行产品达5只，投资人要在5只中选1只自己认可的产品，认购户数多少，可以说明产品受市场欢迎的程度，嘉实领航资产配置FOF就是三只超10万用户认购的FOF之一。

业内研究员认为，类似嘉实这样的大公司，每年对自己旗下的基金经理都有评价，要将有潜力的基金经理留住，将需要调整的基金经理换掉，这个评价系统与全市场选基金有部分相同之处，不同的是，原来在公司内部的评价延展到全市场。此FOF从成立到现在，净值稳步上涨，不负认购人的期望。

嘉实新增用户位列亚军也有优秀牛基的功劳。嘉实沪港深回报仅用两天即达到首募上限，结束募集，首募金额达到了35亿元，两天之中就有4.31万户参与认购，背后的原因是此基金属于嘉实旗下沪港深团队管理的新产品。此前推出的嘉实沪港深精选2017年收益率在同类中名列前茅，规模增加3倍有余，由原班人马再度发行一只产品，自然会受到投资人追捧，这批认购者可谓是投资中的高手。这只新基金从成立到2017年底，盈利为26.96%，认购就是赚到。