龙头股仍是重要布局方向

在具体投资布局上，基金经理的策略与券商不谋而合，即龙头股投资趋势不改，消费品底仓不变。在基金经理看来，主题方面，雄安新区毫无疑问仍是当下最强的主题，中期将与混改和“一带一路”并行，成为改革主题的重点方向；美国突袭叙利亚，军工再次迎来事件性催化的窗口，中期关注军民融合持续推进。

景顺长城认为，主板估值不贵，成长股的投资吸引力显著加强，二季度更关注估值合理、有基本面支撑的优质成长股，方向上主要看消费升级、集中度提升的行业龙头，有政策支持的“一带一路”、国企改革、京津冀等。

汇丰晋信基金投研团队也表示，二季度相对更看好各个行业的龙头公司。首先，中国经济已经进入稳健增长期，龙头公司有望借助资金实力、技术优势、成本优势、管理优势获得高于行业平均的增速和利润；其次，从自下而上的调研来看，上市公司的情况也印证了相关判断；此外，从估值角度来看，过去两年中小创的“故事型”公司上涨后，整体估值显著高于龙头公司。大部分龙头公司的估值合理，成长性优异，具备明显的投资价值。从板块配置方向来看，相对看好医药、金融、消费、电子以及成长确定、估值合理的细分子行业龙头公司。

私募同样持类似观点，在世诚投资看来，行业龙头仍将继续表现，但预期行业龙头股二季度的绝对收益和超额收益相较一季度将明显收窄，且不管是各龙头行业之间还是行业内细分领域都将出现进一步分化。

就行业来看，大消费是被密集提及的一个方向。知名私募清和泉资本在其季度策略报告里表示，二季度投资偏谨慎，但看好消费行业。该公司认为，当前经济环境可类比2010年、2013年，特别是2013年，不管是GDP走势、CPI走势，还是货币政策方向、利率走势、地产调控、去杠杆，节奏都非常相似。参照2010年和2013年的行业表现，一般消费类股票均获得较大的超额收益，其中代表行业有医药、白酒、商贸、消费电子等，对当下投资具有重要的指导意义。